比特幣為什么有價值？

2023年11月07日 16:24

Bitcoin的價值源于各種不同屬性。歸根結底，加密貨幣和法定貨幣的價值來源于“信任”。只要社會相信法幣體系，貨幣就始終具有價值。Bitcoin也是同樣的道理：只要用戶信任，它就具有價值，但還應考慮更多因素。

與法幣不同，Bitcoin不受中央銀行監管，Decentralization的架構催生出一套獨特的金融體系。區塊鏈技術帶來了安全性、實用性以及其他諸多優勢，同時顛覆了傳統的全球價值轉移方式。從多方面分析，Bitcoin也可以作為類似于黃金的價值儲蓄手段。

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導語

對于加密貨幣初學者，最大的困難是弄清楚Bitcoin(BTC)等加密貨幣具有價值的原理和原因。Bitcoin是一種數字Tokens，沒有實際資產作為支撐，而且work的概念也令人費解。從某種意義來說，work能夠憑空創造出新的Bitcoin。然而，成功work離不開巨額投資。這一切又是如何讓Bitcoin擁有價值的呢？

想象一下我們日常使用的貨幣，這些紙幣已經不再需要黃金或資產作為支撐。得益于銀行的部分準備金制度，我們借貸的資金往往只是顯示在屏幕上的一串數字。政府以及美聯儲等中央銀行可以通過經濟機制發行新貨幣并提高貨幣供應量。

雖然差異明顯，但Bitcoin作為一種數字貨幣，仍與我們慣用的法定貨幣存在一定相似性。因此，在深入研究加密貨幣生態系統之前，我們首先討論一下法定貨幣的價值。

貨幣為什么有價值？

簡而言之，信任為貨幣賦予價值。貨幣的本質是交換價值的工具。只要當地社區達成共識，任何物品均可作為支付商品和服務的貨幣。在人類文明的早期，各種各樣的物品扮演了貨幣的角色，其中包括石頭和貝殼。

什么是法定貨幣？

法定貨幣是由政府發行的官方貨幣。目前，人類社會通過使用紙幣、硬幣以及銀行賬戶中的數字金額（也是個人貸款或債務的證明）來交換價值。

以前，人們會前往銀行將紙幣兌換成黃金或其他貴金屬。當時，這種機制確保美元等貨幣的價值與等量的黃金掛鉤。然而，金本位制已經被大多數國家淘汰，不再是貨幣制度的基礎。

貨幣不再與黃金掛鉤后，如今使用的法定貨幣就沒有了任何支撐。這種脫鉤給予政府和中央銀行更多空間，可以自由制定貨幣政策和影響貨幣的供應。法幣的主要特征包括：

由中央機構或政府發行。

不具有內在價值，沒有黃金及其他商品支撐價值。

潛在供應量沒有上限。

法幣為什么有價值？

隨著金本位制的取消，貨幣似乎失去了價值。然而，我們仍可使用貨幣來支付食物、賬單、租金以及其他物品。正如前文所述，貨幣的價值源于公眾的信任。政府只有堅定不移地支持并有效管理法幣，才能維持高度信任。一旦發生惡性通貨膨脹以及貨幣政策失效，公眾對政府或中央銀行喪失信心，這種信任就會土崩瓦解——委內瑞拉和津巴布韋是兩大典型的反面示例。

加密貨幣為什么有價值？

加密貨幣與標準貨幣概念存在相同點，但也有一些明顯的差異。雖然PAXG這樣的加密貨幣與黃金等商品掛鉤，但大多數加密貨幣其實都沒有基礎資產。信任依然對維系加密貨幣的價值發揮著重要作用。例如，人們意識到Bitcoin的投資價值、了解他人同樣信任Bitcoin并且接受其作為支付系統和交易媒介。

對于部分加密貨幣而言，效用也是一項重要因素。某些服務或平臺需要效用Tokens才能正常使用。因此，需求量大的服務為效用Tokens賦予價值。加密貨幣種類繁多，情況各異。每種Tokens或項目的價值實際上仍取決于自身特性。

我們將Bitcoin的特性歸納為以下六種：實用性、Decentralization、分散性、信任體系、稀缺性以及安全性。詳細內容將在后文中討論。

什么是內在價值？

許多關于Bitcoin價值的討論都圍繞它是否具有內在價值。這是什么意思呢？我們以石油這種商品為例。它是生產能源、塑料制品及其他材料的重要資源，蘊含巨大的內在價值。

股票代表了生產商或服務供應商的公司股權，同樣具有內在價值。事實上，許多投資者開展基本面分析的目標正是計算出資產的內在價值。而法定貨幣也不具有內在價值，畢竟只是一張紙。正如我們所知，其價值源自信任。

傳統金融體系中有許多具有內在價值的投資選擇，例如商品和股票。外匯市場則是例外，交易圍繞法定貨幣運轉，交易者通常可以從中短期匯率波動中獲利。那么，Bitcoin呢？

Bitcoin為什么值錢？

Bitcoin的價值是一個仁者見仁智者見智的話題。有人認為，Bitcoin的市價等于自身價值，但這種觀點并不能準確回答我們的問題。重要的是，人們為什么一開始就判定Bitcoin有價值。讓我們深入研究一下賦予Bitcoin價值的特征。

Bitcoin的實用性價值

Bitcoin的一大優點是不必依賴任何中間機構，即可在全世界快速轉移大量價值。雖然Bitcoin的小額轉賬費用較高，但數百萬美元的轉賬會劃算許多。以下是一筆價值約4500萬美元的轉賬，費用卻不到50美元（截至2021年6月）。

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雖然具備這種實用性的網絡很多，但Bitcoin是規模最大、最安全并且最熱門的網絡。作為一款Layer 2應用程序，閃電網絡讓小額交易成為現實。其實，無論金額大小，無國界交易才是真正的價值所在。

Bitcoin的Decentralization價值

Decentralization是加密貨幣的一大關鍵特性。通過規避中央機構監管，區塊鏈為社區用戶創造更大的自主權。Bitcoin的開源性質決定了所有人都可以為改善Bitcoin網絡貢獻力量，

甚至連加密貨幣的貨幣政策都以Decentralization方式運作。例如，礦工的工作涉及核實和驗證交易，同時確保新的Bitcoin能夠以可預測的穩定速率加入系統。

Decentralization讓Bitcoin成為運行穩健、安全可靠的系統。網絡中沒有任何一個Node能夠單憑個人意愿做決定。交易驗證與協議更新都需要團體共識，避免Bitcoin管理不善或遭到濫用。

Bitcoin的分散價值

Bitcoin網絡讓盡可能多的用戶參與其中，不斷提升整體安全性。接入Bitcoin分布式網絡的Node越多，Bitcoin的價值就越大。交易賬本在不同用戶之間分發，無需依賴單一事實來源。

沒有這樣的分散性，我們便很難驗證多個事實版本。試想一支團隊共同通過電子郵件發送一份文件。只要文件在團隊成員之間傳送，他們就能創造狀態各異的不同版本，難有蹤跡可尋。

此外，與分布式數據庫相比，中心化數據庫更易遭到網絡攻擊及電力中斷。服務器故障導致信用卡使用不暢的情況也時有發生。與之相比，Bitcoin這樣的系統基于云技術，由全球成千上萬用戶共同維護，無疑更加安全高效。

Bitcoin的信任體系價值

Bitcoin的Decentralization是一項巨大的網絡優勢，但仍需要一些安全保障。說服用戶在大型Decentralization網絡中協作絕非易事。為了解決所謂的拜占庭將軍問題，中本聰實施了工作量證明共識機制，獎勵積極響應的用戶。

信任是任何貴重物品或商品的重要組成部分。公眾對中央銀行喪失信任，國家的貨幣將遭到災難性打擊。同理，如果進行國際匯款，我們必須信任相關的金融機構。與日常使用的其他系統和資產相比，人們對Bitcoin的運作自然而然地給予了更高的信任度。

然而，Bitcoin的用戶不需要彼此信任，只需要信任Bitcoin技術。這項技術久經考驗，可靠性和安全性值得信賴，源代碼向所有人開放。工作量證明是一種透明公開的機制，允許所有人自查自驗。不難看出，其價值體現在能夠生成幾乎絲毫不會出錯的共識。

Bitcoin的稀缺性價值

Bitcoin框架內限定的供應量為2100萬枚。當Bitcoin礦工在2140年左右挖出最后一枚Bitcoin后，將不再有新幣產生。雖然黃金、白銀和石油等傳統商品的供應量有限，但每年還會探明新的儲備。這些新發現致使無法確切計算它們的稀缺度。

從理論上說，一但徹底挖光，Bitcoin應該發生通貨緊縮。用戶丟失或銷毀Bitcoin會導致供應量降低，推動價格上漲。因此，持有者堅信Bitcoin極富稀缺性價值。

Bitcoin的稀缺性也催生出熱門的庫存流量比率模型。這個模型研究每年的work量和庫存總量，試圖預測Bitcoin的未來價值。回溯測試證明，它可以非常精準地模擬出過往的價格曲線。根據模型得出的結論，Bitcoin的稀缺性正是價格的主要驅動力。理清價格與稀缺性的潛在關系后，持有者意識到Bitcoin作為價值儲蓄工具的價值。我們將在文末進一步探討這個概念。

Bitcoin的安全性價值

在投資資金的安全保障方面，Bitcoin確實更勝一籌。只要操作得當，資金絕對安全無憂。在發達國家，保障資金安全是銀行天經地義的職責。但許多人認為，金融機構無法提供妥善的保護措施，持有大額現金又風險重重。

若要對Bitcoin網絡實施惡意攻擊，不法分子的算力應超過當前work算力的51%，如此規模的配合協作幾乎是天方夜譚。即便真的發起攻擊，整個過程也不會持續太久，意圖得逞的概率微乎其微。

Bitcoin儲蓄真正面臨的威脅只有以下幾項：

欺詐及釣魚攻擊

丟失私鑰

將Bitcoin儲蓄在受損的托管型錢包并且沒有私鑰

請遵循最佳應對策略，確保上述情況不會發生，這樣的安全級別甚至遠超銀行。而且最妙的是加密貨幣的安全保障不收取任何費用。此外，與銀行相比，加密貨幣轉賬不設每日限額或每月限額。用戶可以全盤掌控自己的Bitcoin資金。

Bitcoin用作價值儲蓄工具

上文介紹的大多數特性證明，Bitcoin是價值儲蓄的理想工具。貴金屬、美元以及政府債券屬于傳統儲值方式，其現代化替代方案——Bitcoin更有“數字黃金”的美譽，正在不斷提升自身的影響力。優質價值儲蓄工具具備以下優點：

耐用性：只要有計算機維護網絡，Bitcoin就100%持久耐用。實際上，Bitcoin不會像紙質現金一樣被破壞，耐用性優于法定貨幣和貴金屬。

便攜性：Bitcoin是一種數字貨幣，便攜性不言而喻。只需聯網并持有私鑰，即可隨時隨地存取Bitcoin資產。

可分割性：每枚Bitcoin都可以分為1億個聰(satoshis)，用戶可以開展任意規模的交易。

可互換性：每枚或每聰(satoshis)Bitcoin均可以與同類資產互換。這種屬性推動加密貨幣成為全球范圍內的價值交換媒介。

稀缺性：Bitcoin的供應量限制在2100萬枚，而數百萬枚已經永久丟失。Bitcoin的供應量遠低于通貨膨脹的法定貨幣，后者的供應量將隨時間推移而增加。

可接受性：個人和公司已經廣泛接納Bitcoin這種支付方式，區塊鏈技術也在繼續發展。

總結

遺憾的是，關于Bitcoin為什么具有價值，目前仍未得出簡單明了的答案。與貴金屬和法幣相比，加密貨幣同樣具備高價值資產的關鍵屬性，但無法輕易將它們歸為同類。加密貨幣沒有政府支撐，雖是數字貨幣，但也和商品一樣具有稀缺性。

少數人缺乏常識并心懷偏見，懷疑Bitcoin毫無價值，甚至將其視為“詐騙”和“龐氏騙局”，顯然是毫無根據的恐慌心理在作祟。總而言之，Bitcoin在非常安全的網絡中運行，并且社區、投資者和交易者賦予了其相當高的價值。

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