作者：Crypto, Distilled，加密KOL；翻譯：金色財經xiaozou

Coinbase剛剛發布了他們的2024年第三季度“加密展望”報告。我已經替你把60頁的報告都看完了，總結了10點你需要知道的內容如下。

1、MVRV（市值和實現價值比）及市場趨勢：

當MVRV高于365日平均水平時，標志著強勁的上升趨勢，并且MVRV的支持提供了買入機會。目前，MVRV已從支撐位反彈，表明上升趨勢仍然保持不變。

2、BTC投資回報率：

BTC已經經歷了4輪市場周期，各周期都有自己的牛市和熊市階段。本輪周期始于2022年，BTC價格較2022年11月的低點上漲了400%。本周期與2018-2022年周期類似，當時BTC價格較低點上漲了2000%。

3、跌幅較小：

BTC牛市周期走勢通常以指數級上漲和大幅下跌為特征。本輪周期與以往不同，跌幅較小：8次5%-20%的跌幅，2次20%-30%的跌幅，沒有一次跌幅超過30%。

4、crypto相關性下降：

加密資產相關性在第二季度下降：ETH的相關性為0.7，一些山寨幣甚至低于0.5。這種相關性的脫鉤標志著市場對Tokens基本面有了更深入的理解。隨著監管的明確性和機構的采用，預計相關性會進一步下降。

5、波動感知和現實：

從感知角度講，對于許多投資者來說，數字資產的波動性太大。而現實情況卻是：crypto的波動性與一些被廣泛持有的大型科技股相當。

6、現貨ETF影響：

現貨ETF推動了對BTC的大量新需求，而新的BTC供應仍然局限于礦工獎勵。自現貨ETF開始交易以來，ETF的需求大大超過了BTC的發行量。

7、ETH市場周期：

ETH已歷經兩個完整的市場周期。本輪周期始于2022年，自2022年11月以來，ETH上漲了240%以上。本輪周期與2018-2022周期相似，ETH價格較低點上漲了6000%。

8、ETH總鎖定價值（TVL）：

TVL追蹤智能合約和dApp中山寨幣和穩定幣的價值。它反映了金融活動和流動性。第二季度，TVL增長了9%，表明EthereumBlockchain上的活動增加。

9、FTX現金分配：

FTX將分配現金，如果接收方進行再投資，可能會導致大量crypto流入市場。關鍵日期：8月16日（受托人投票），10月7日（法院批準截止日期）。10、穩定幣：

穩定幣的MC（市值）為1625億美元，在兩周內上漲了20億美元，超過了3AC之前的水平。穩定幣反映了crypto的流動性，是一個關鍵的長期價格預測指標。隨著資本的流入，看跌觀點很難站得住腳。