去中心化金融(DeFi)的完整版初學(xué)者指南

• 2023年11月08日 21:36

什么是Decentralization金融(DeFi)？

Decentralization金融（簡稱“DeFi”）是建立在區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)之上的金融應(yīng)用程序生態(tài)系統(tǒng)。

具體來說，“Decentralization金融”一詞是指創(chuàng)建一種開源、無許可并且透明的金融服務(wù)生態(tài)系統(tǒng)。這種生態(tài)系統(tǒng)對所有人開放，運(yùn)營無需任何中央機(jī)構(gòu)授權(quán)。用戶能夠全方位掌控資產(chǎn)并可通過點(diǎn)對點(diǎn)(P2P)、Decentralization應(yīng)用程序(Dapp)與該生態(tài)系統(tǒng)交互。

DeFi的核心優(yōu)勢在于金融服務(wù)觸手可及，尤其適合與當(dāng)前金融體系相隔絕的人群。DeFi的另一項(xiàng)潛在優(yōu)勢是其構(gòu)建于一種模塊化框架——公共區(qū)塊鏈中極具互操作性的DeFi應(yīng)用程序可以創(chuàng)造全新的金融市場、產(chǎn)品和服務(wù)。

本文將介紹DeFi的基礎(chǔ)知識，包括潛在應(yīng)用、優(yōu)勢與缺陷等。

DeFi的主要優(yōu)勢是什么？

傳統(tǒng)金融依賴銀行等機(jī)構(gòu)作為媒介，還需要法庭提供仲裁。 

DeFi應(yīng)用程序則可直接跳過中間機(jī)構(gòu)與仲裁機(jī)構(gòu)。代碼能夠?yàn)楦鞣N可能出現(xiàn)的爭議提供解決方案，用戶也可以全盤掌控自己的資金。這種方式降低了提供和使用產(chǎn)品的成本，催生出更加和諧的金融體系。

部署在區(qū)塊鏈之上的全新金融服務(wù)讓單點(diǎn)故障銷聲匿跡。數(shù)據(jù)在區(qū)塊鏈中記錄并廣泛分布于數(shù)千個Node，使審查成為一項(xiàng)復(fù)雜的工作并降低了服務(wù)中斷的幾率。

DeFi應(yīng)用程序的框架是提前建立起來的，在其上部署應(yīng)用程序非常簡單并且完全可靠。

DeFi的另一項(xiàng)重要優(yōu)勢是深化金融生態(tài)系統(tǒng)的開放程度，能夠覆蓋更多無法享受金融服務(wù)的群體。傳統(tǒng)金融體系獲取收益的主要途徑為中間機(jī)構(gòu)，一般不向低收入群體所在的地區(qū)提供服務(wù)。然而，DeFi能夠大幅削減成本，低收入人群同樣可以從各種金融服務(wù)中受益。

DeFi有哪些潛在用例？

借貸

開放借貸協(xié)議是DeFi生態(tài)體系中最受歡迎的應(yīng)用程序之一。與傳統(tǒng)信用體系相比，開放的Decentralization借貸具備諸多優(yōu)勢，其中包括即時交易結(jié)算、支持抵押數(shù)字資產(chǎn)、無信用審查以及在未來可能實(shí)現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)化。

借貸服務(wù)構(gòu)建于公共區(qū)塊鏈，最大程度降低了所需信任度，同時受到密碼學(xué)驗(yàn)證方法的保護(hù)。基于區(qū)塊鏈的借貸市場降低交易對手風(fēng)險，在削減借貸成本的同時，加快了放款速度，有效擴(kuò)大了受眾群體。

貨幣銀行服務(wù)

從定義上來說，DeFi屬于金融應(yīng)用程序，貨幣銀行服務(wù)就是一項(xiàng)典型用例。其中包括穩(wěn)定幣的發(fā)行、抵押貸款與保險。

隨著區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)日趨成熟，穩(wěn)定幣的創(chuàng)建也愈發(fā)受到關(guān)注。穩(wěn)定幣通常是與真實(shí)資產(chǎn)掛鉤的數(shù)字貨幣資產(chǎn)，可以相對容易地進(jìn)行數(shù)字化轉(zhuǎn)賬。數(shù)字貨幣的價格有時會劇烈波動，但Decentralization穩(wěn)定幣可作為日常使用的數(shù)字現(xiàn)金，發(fā)行和監(jiān)控均可擺脫中央機(jī)構(gòu)。

抵押貸款成本高昂并且放款時間較長，主要原因是需要許多中間機(jī)構(gòu)介入。智能合約問世后，承保與法務(wù)費(fèi)用可能大幅降低。

區(qū)塊鏈上的保險可以跳過中間機(jī)構(gòu)，通過眾多參與者分?jǐn)傦L(fēng)險。在服務(wù)品質(zhì)相同的情況下，投保人需要繳納的保費(fèi)有所降低。

如需詳解了解有關(guān)區(qū)塊鏈與銀行的主題，我們推薦閱讀《區(qū)塊鏈技術(shù)如何影響銀行業(yè)》這篇文章。

Decentralization市場

這類應(yīng)用程序可能難以評估，屬于金融創(chuàng)新空間最廣闊的DeFi板塊。

可以說，其中最重要的DeFi應(yīng)用程序非Decentralization交易平臺(DEX)莫屬。通過這些平臺，用戶可以直接交易數(shù)字資產(chǎn)，無需通過受信任的中間機(jī)構(gòu)（交易平臺）來持有資金。借助智能合約，不同用戶通過個人錢包即可直接完成交易。

Decentralization交易平臺所需的維護(hù)工作較少，因此交易費(fèi)用遠(yuǎn)低于中心化交易平臺。

區(qū)塊鏈技術(shù)也經(jīng)常用于各種傳統(tǒng)金融工具的發(fā)行與賦權(quán)。這些應(yīng)用程序以Decentralization方式運(yùn)作，無需托管方介入并徹底消除了單點(diǎn)故障。

例如，證券型Tokens發(fā)行平臺為發(fā)行方提供工具與資源，支持其在區(qū)塊鏈中推出參數(shù)可定制的Tokens化證券。

其他項(xiàng)目則支持創(chuàng)建衍生品、合成資產(chǎn)、Decentralization預(yù)測市場等。

智能合約在DeFi中扮演什么角色？

大多數(shù)既有和潛在的Decentralization金融應(yīng)用程序均涉及智能合約的創(chuàng)建與執(zhí)行。常規(guī)合約通過法律術(shù)語闡明合約中不同實(shí)體的關(guān)系，智能合約則使用計算機(jī)代碼。

智能合約中的條款由計算機(jī)代碼編寫而成，運(yùn)行代碼即可使其生效。原本需要人工監(jiān)督的眾多業(yè)務(wù)流程現(xiàn)在可以自動執(zhí)行，可靠性得到保障。

使用智能合約，雙方可以更加方便快捷地達(dá)成交易，交易風(fēng)險也隨之降低。另一方面，智能合約也帶來了新的風(fēng)險。計算機(jī)代碼極易出現(xiàn)錯誤或漏洞，可能泄露非常重要的機(jī)密信息。

DeFi面臨哪些挑戰(zhàn)？

效能低下：與中心化競爭對手相比，區(qū)塊鏈的速度自然很慢，這也影響了構(gòu)建于其上的應(yīng)用程序。DeFi應(yīng)用程序的開發(fā)人員需要考慮到這些限制，不斷優(yōu)化產(chǎn)品。

用戶失誤造成高風(fēng)險：DeFi應(yīng)用程序?qū)⒇?zé)任由中介機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)嫁給用戶，為許多人帶來困擾。產(chǎn)品布署在無法竄改的區(qū)塊鏈中，因此通過產(chǎn)品設(shè)計最大限度降低用戶失誤造成的損失非常困難。

用戶缺乏經(jīng)驗(yàn)：目前，用戶必須加倍努力才能駕馭DeFi應(yīng)用程序。為了成為全球金融體系的核心元素，DeFi應(yīng)用程序必須為用戶帶來切實(shí)的價值，使其告別傳統(tǒng)金融體系，轉(zhuǎn)移至DeFi應(yīng)用程序。

生態(tài)系統(tǒng)混亂：為特定用例尋找最適合的應(yīng)用程序難度極大，用戶必須具備找到最佳方案的能力。挑戰(zhàn)不僅來自于構(gòu)建應(yīng)用程序，如何讓用戶融入龐大的DeFi生態(tài)系統(tǒng)同樣值得深思。

DeFi與開放銀行有何區(qū)別？

開放銀行是指銀行系統(tǒng)通過API為第三方金融服務(wù)供應(yīng)商授權(quán)，允許其安全存取金融數(shù)據(jù)。通過這種方式，銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)可以將賬戶與數(shù)據(jù)進(jìn)行關(guān)聯(lián)。從本質(zhì)上來說，它能夠在傳統(tǒng)金融體系中催生出新型產(chǎn)品與服務(wù)。

然而，DeFi提出的新型金融體系完全獨(dú)立于現(xiàn)有基礎(chǔ)架構(gòu)。因此，DeFi有時也稱“開放金融”。

例如，它可以從許多銀行和機(jī)構(gòu)安全獲取數(shù)據(jù)，在同一個應(yīng)用程序中管理所有傳統(tǒng)金融工具。

另一方面，Decentralization金融支持全新的金融工具管理模式，創(chuàng)造出全新的交互方式。

總結(jié)

Decentralization金融旨在構(gòu)建獨(dú)立于傳統(tǒng)金融和政治體系的金融服務(wù)。這將創(chuàng)造一個更加開放的金融體系，在全球范圍內(nèi)有效杜絕審查和歧視。

雖然Decentralization金融的理念極具吸引力，但也并非十全十美。找到最適合區(qū)塊鏈特性的用例，是構(gòu)建一套實(shí)用性開放金融產(chǎn)品最為關(guān)鍵的一步。

如果發(fā)展順利，DeFi將取代眾多大型中心化組織，將權(quán)力下放至開源社區(qū)和個人手中。一旦DeFi登上主流舞臺，能否創(chuàng)建更具成效的金融體系便會一見分曉。

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