NFT鉆石手動(dòng)向分布和投資策略
近期，數(shù)字資產(chǎn)市場(chǎng)的宏觀變化，也對(duì) NFT 市場(chǎng)帶來(lái)了沖擊。根據(jù) NFTGo.io 數(shù)據(jù)，目前，NFT 市場(chǎng)情緒較為冷淡。
NFT市場(chǎng)情緒；數(shù)據(jù)來(lái)源：NFTGo.io
在 NFT 市場(chǎng)交易量波動(dòng)下滑之際，很多人紛紛賣(mài)出他們 NFT，清空倉(cāng)位。然而，市場(chǎng)上依舊也有一些堅(jiān)定的持有者。本文將探析 NFT 市場(chǎng)的數(shù)據(jù)指標(biāo)之一：鉆石手持有者（Diamond Hand Holder）。在進(jìn)一步探究此模型之前，我們需要先回答一下以下幾個(gè)問(wèn)題：
·誰(shuí)是鉆石手？
·鉆石手的投資策略是什么？
·鉆石手是如何看待當(dāng)前市場(chǎng)情緒變化的？
·數(shù)據(jù)樣本與方法論
我們收集了市值排名前20的Collection作為數(shù)據(jù)樣本，這些Collection的總市值占據(jù)了超70%的NFT市場(chǎng)市值。在頂級(jí)Collection多樣化的數(shù)據(jù)樣本的基礎(chǔ)上，我們嘗試建立適用于整個(gè)NFT市場(chǎng)的無(wú)差異數(shù)據(jù)分析指標(biāo)。
·早期投資者曲線（Early Adopter Curve）
想要合理預(yù)測(cè)NFT走勢(shì)，離不開(kāi)對(duì)新興評(píng)估指標(biāo)的研究和應(yīng)用。NFT市場(chǎng)以Meme和故事背景為驅(qū)動(dòng)力，因此，評(píng)估指標(biāo)的首要任務(wù)之一便是全面而準(zhǔn)確地反映出當(dāng)下NFT圈內(nèi)的流行趨勢(shì)。早期投資者曲線是反映NFT Collection動(dòng)態(tài)趨勢(shì)的一大重要指標(biāo)。如初創(chuàng)公司和新產(chǎn)品一般，NFT也需要早期投資者們組成的蜂窩網(wǎng)絡(luò)來(lái)打開(kāi)市場(chǎng)。蜂窩網(wǎng)絡(luò)在很大程度上定義了一個(gè)NFT社區(qū)的文化氛圍。有了這樣一批早期用戶，再加上優(yōu)秀的開(kāi)發(fā)團(tuán)隊(duì)，NFT項(xiàng)目便由此邁出了第一步。如果順利，這個(gè)蜂窩網(wǎng)絡(luò)會(huì)自我復(fù)制，發(fā)展成為一個(gè)更龐大的蜂窩網(wǎng)絡(luò)。這也是NFT領(lǐng)域中許多藍(lán)籌Collection的成功之路。一切都是從最初的一批人開(kāi)始的。
·鉆石手
我們觀察發(fā)現(xiàn)，通常情況下，在NFT發(fā)行不久后，蜂窩網(wǎng)絡(luò)中的Minters會(huì)傾向于快速買(mǎi)賣(mài)他們?cè)谇捌阼T造的NFT。雖然很難獲得夸張的盈利，但是交易風(fēng)險(xiǎn)率很低，這種交易者被稱為紙手。鉆石手是指那些長(zhǎng)期看好并堅(jiān)定持有某一項(xiàng)目的NFT、在波動(dòng)中能扛住風(fēng)險(xiǎn)并最終獲得較高收益的群體。
然而，對(duì)于一個(gè)Collection來(lái)說(shuō)，少部分長(zhǎng)期持倉(cāng)（HODL）的Minter們，往往也是最有價(jià)值的社區(qū)成員。鉆石手就是這樣一群有著長(zhǎng)期投資視野的策略投資人。通過(guò)鏈上交易歷史，如果某 NFT 的鏈上交易歷史記錄包含任何被買(mǎi)賣(mài)行為，我們就不將其持有地址視為鉆石手，反之，則是鉆石手。（由于持有者往往有多個(gè)錢(qián)包，我們包括了鉆石手將他們的 NFT 轉(zhuǎn)移到其他地址賬戶（即 NFT Vault）的情況。）
龐大的鉆石手群體代表了項(xiàng)目早期投資者對(duì)社區(qū)的高度認(rèn)同和集體意識(shí)。在我們的數(shù)據(jù)樣本中，Meebits、CloneX、CryptoPunks和Moonbirds的持有者中，鉆石手的比重較大，與普通持有者（Normal Holder）的比率也較為驚人。由于有些項(xiàng)目發(fā)行時(shí)間較短，鉆石手比例較高。我們根據(jù)NFT項(xiàng)目在二級(jí)市場(chǎng)上的存活期進(jìn)行了分類，具體數(shù)據(jù)見(jiàn)下圖：
數(shù)據(jù)來(lái)源：NFTGo.io
成為鉆石手絕非易事，一方面需要在前期有對(duì)潛力藍(lán)籌項(xiàng)目的判斷能力，另一方面也需要經(jīng)歷 NFT 行業(yè)的周期性下跌。通過(guò)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，我們發(fā)現(xiàn)，平均每五個(gè)持有者中才出現(xiàn)一個(gè)鉆石手。
數(shù)據(jù)來(lái)源：NFTGo.io
在數(shù)據(jù)樣本中，BAYC、Azuki、Pudgy Penguins和Doodles等一些項(xiàng)目相比較前面的幾個(gè)項(xiàng)目鉆石手比重較小。
數(shù)據(jù)來(lái)源：NFTGo.io
各Collection之間鉆石手分布情況各異，但我們可以看到，其實(shí)鉆石手比重與Collection的市場(chǎng)表現(xiàn)并無(wú)很強(qiáng)的直接關(guān)系，也存在部分鉆石手比重較小但市場(chǎng)表現(xiàn)斐然的Collection。下圖是部分市值排名較高Collection的鉆石手的占比統(tǒng)計(jì)。
數(shù)據(jù)來(lái)源：NFTGo.io
從上圖中，我們發(fā)現(xiàn)，一些項(xiàng)目如Moonbirds是由著名NFT團(tuán)隊(duì)/持有者創(chuàng)立的，且創(chuàng)立時(shí)間較短，此外，Meetbits和Moonbirds也都經(jīng)歷了原始項(xiàng)目給予 free mint 的階段，鉆石手含量也相對(duì)較高。BAYC和Azuki等項(xiàng)目不是從創(chuàng)立之初便廣受市場(chǎng)歡迎的，而是隨著發(fā)展慢慢走入人們的視野從而得到認(rèn)同的。在這一過(guò)程中，許多早期的鑄造者過(guò)早地退出了項(xiàng)目，現(xiàn)如今，也無(wú)法再享受該項(xiàng)目帶來(lái)的增值紅利。
·牛市與熊市
在下文中，我們將分成以下幾個(gè)部分，深入學(xué)習(xí)探究這些鉆石手們的投資組合：藍(lán)籌鉆石手的投資趨勢(shì)、鉆石手的投資策略。
揭秘鉆石手的投資組合
我們分別對(duì)BAYC、Meebits、CloneX、World Of Women和Doodles幾個(gè)藍(lán)籌Collection中鉆石手的投資組合架構(gòu)進(jìn)行了分析。經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的發(fā)展，這些Collection都在NFT市場(chǎng)中取得了不小的成功，而作為最早一批入股的投資者們，通過(guò)持倉(cāng)NFT資產(chǎn)，鉆石手們也見(jiàn)證了這些Collection一路走來(lái)的發(fā)展。
鉆石手對(duì)其所投資的Collection有著極強(qiáng)的信念感。盡管人數(shù)不多，但他們卻被視為最具策略性的NFT投資人，發(fā)掘NFT市場(chǎng)中的長(zhǎng)期潛在利潤(rùn)，也這正是基于這一點(diǎn)，鉆石手成為了我們了解NFT Alpha的最佳方式，幫助我們從中探知到許多 Alpha 信息。
首先，我們分析了不同Collection下鉆石手的投資組合架構(gòu)，并對(duì)上述5個(gè)Collection中藍(lán)籌鉆石手對(duì)其他頂級(jí)Collection的持有情況進(jìn)行了總結(jié)。
為了獲得更加準(zhǔn)確的分析數(shù)據(jù)，我們收集了每個(gè)鉆石手對(duì)不同Collection的持有量數(shù)據(jù)，并計(jì)算了每個(gè)Collection的在鉆石手社區(qū)中的出現(xiàn)頻率。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，BAYC共有鉆石手338名，在這些鉆石手的投資組合中，涉及到的其余獨(dú)立NFT Collection總量超過(guò)1777個(gè)。但實(shí)際上在所有的這些Collection中，大部分Collection僅擁有一到兩名鉆石手持有者。根據(jù)鉆石手對(duì)不同Collection的持有情況，我們可以將其分成以下三類：Alpha、Beta、Gamma。
我們把某個(gè)Collection中，50%以上鉆石手所持有的其他Collection稱為Alpha，這類Collection十分稀有，并且具有極高的實(shí)用價(jià)值。30%-50%鉆石手共同持有的Collection被稱為Beta，而那些只有20%-30%鉆石手持有的Collection被稱為Gamma。數(shù)據(jù)顯示，在BAYC的鉆石手中，有20%-30%持有Bonsai和Parallel Alpha等NFT Collection，30%-50%持有Otherdeed、Sandbox和Art Blocks，而持有ENS的鉆石手的數(shù)量超過(guò)了60%，占據(jù)主導(dǎo)地位。
這套評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)也同樣適用于其他藍(lán)籌Collection。例如，我們分析發(fā)現(xiàn)，Doodles鉆石手的數(shù)據(jù)也呈現(xiàn)出相同的趨勢(shì)，持有ENS的投資者占據(jù)了主導(dǎo)地位，而B(niǎo)eta和Gamma的情況也與BAYC極為相似。而在World Of Women中，Art Blocks僅位列Gamma梯隊(duì)。World Of Women Galaxy是World Of Women Galaxy的二代衍生Collection，由其鉆石手社區(qū)中的181名成員創(chuàng)立。
然而，Doodles和World Of Women的鉆石手群體中，持有Collection發(fā)生重合的情況，較BAYC來(lái)說(shuō)相對(duì)較少，而重合越少，說(shuō)明鉆石手的投資策略也越多樣化。CloneX鉆石手的投資重合僅發(fā)生在Beta類的Collection中，并且，5個(gè)Collection中有4個(gè)與CloneX同屬于一個(gè)開(kāi)發(fā)團(tuán)隊(duì)出品的項(xiàng)目。目前，CryptoPunks的Alpha類型中出現(xiàn)了Meebits和ENS兩個(gè)Collection。
·ENS和Art Blocks
我們對(duì)5個(gè)藍(lán)籌Collection鉆石手的投資組合進(jìn)行了深入研究，經(jīng)過(guò)分析發(fā)現(xiàn)，ENS的出現(xiàn)頻率很高，沒(méi)有跌出過(guò)Alpha和Beta兩個(gè)類別。可以看出，大多數(shù)鉆石手都擁有自己的ENS域名。在過(guò)去幾周中，ENS價(jià)格也經(jīng)歷了飆升。此外，在結(jié)果中，Art Blocks較為頻繁地出現(xiàn)，在我們所分析的5個(gè)Collection中，其中3個(gè)Collection中，Art Blocks有高達(dá)20%以上的鉆石手持有率。Art Blocks通過(guò)"隨機(jī)藝術(shù)品"的概念，可以鑄造你所喜歡的藝術(shù)家同風(fēng)格的NFT，是當(dāng)下熱門(mén)的生成類藝術(shù)品項(xiàng)目之一。
·Airdrop效應(yīng)
一般來(lái)說(shuō)，開(kāi)發(fā)團(tuán)隊(duì)會(huì)不定期給持有者社區(qū)投放一些新NFT，身為持有者中品牌忠誠(chéng)度最高的一類用戶，無(wú)論是在估值高峰還是在市場(chǎng)低谷，鉆石手都樂(lè)意持有一部分NFT，即使這些NFT是從項(xiàng)目方那里免費(fèi)獲得的。通過(guò)觀察我們發(fā)現(xiàn)，CryptoPunks、RTFKT和World Of Women幾個(gè)項(xiàng)目中的許多投資者甚至至今仍保留著部分Airdrop獲得的NFT。
·結(jié)語(yǔ)
本文中，我們分析研究了不同NFT項(xiàng)目中鉆石手的分布情況，發(fā)現(xiàn)其呈現(xiàn)出較為明顯的差異性。同時(shí)也揭示了，作為經(jīng)驗(yàn)豐富的投資者，這些鉆石手是如何在NFT市場(chǎng)的牛熊期中調(diào)整自身的投資組合架構(gòu)的。最后，我們還研究了鉆石手社區(qū)中的投資趨勢(shì)，分析了不同Collection中鉆石手對(duì)其他NFT項(xiàng)目投資的重合情況。
一段時(shí)間以來(lái)，NFT一直處于盤(pán)整期，市場(chǎng)上也有一些用戶希望一夜暴富，還有一部分用戶并不看好NFT市場(chǎng)，認(rèn)為從長(zhǎng)期發(fā)展來(lái)看，必定會(huì)出現(xiàn)泡沫破裂。相反，鉆石手會(huì)在熊市的時(shí)候 HODL，成為看到NFT市場(chǎng)宏大未來(lái)的長(zhǎng)期戰(zhàn)略持有者。