跨境（出海）Web3項(xiàng)目的合規(guī)框架
在當(dāng)今全球化浪潮中，Web3項(xiàng)目正以前所未有的速度走向國際舞臺，中國企業(yè)更是一支不可忽視的力量。但是中國對行業(yè)政策的不確定性、法律的缺失以及監(jiān)管態(tài)度的模糊性，使得Web3企業(yè)的發(fā)展有所躊躇。這些因素共同作用，使得Web3項(xiàng)目在國內(nèi)發(fā)展面臨合規(guī)挑戰(zhàn)，許多從業(yè)者不得不轉(zhuǎn)向海外或在有限的合規(guī)框架內(nèi)尋求突破。然而，通過密切關(guān)注政策動向并結(jié)合各國的優(yōu)惠政策，合理構(gòu)建企業(yè)合規(guī)框架，Web3行業(yè)仍有可能再找到適合的發(fā)展模式。企業(yè)出海目的（一）市場機(jī)會
全球市場為Web3項(xiàng)目提供了更廣闊的用戶基礎(chǔ)和增長潛力。尤其是在亞洲和歐洲等地區(qū)，用戶對Blockchain技術(shù)和Crypto的接受度較高，這為項(xiàng)目帶來了更多的商業(yè)機(jī)會和發(fā)展空間。（二）監(jiān)管環(huán)境
不同國家對Blockchain和Crypto的監(jiān)管政策差異顯著。一些國家，如新加坡和香港，擁有相對寬松和友好的監(jiān)管環(huán)境，這為Web3項(xiàng)目的運(yùn)營和發(fā)展提供了更大的靈活性和安全性。相比之下，某些國家的嚴(yán)格監(jiān)管可能限制項(xiàng)目的發(fā)展。在一些國家，Web3項(xiàng)目可能面臨法律和合規(guī)方面的挑戰(zhàn)。出海到法律環(huán)境更友好的國家，可以有效降低這些風(fēng)險(xiǎn)，確保項(xiàng)目的長期穩(wěn)定運(yùn)營。（三）人才獲取
Web3是一個(gè)技術(shù)密集型領(lǐng)域，吸引頂尖的開發(fā)者和專家對項(xiàng)目的成功至關(guān)重要。通過出海，項(xiàng)目可以在全球范圍內(nèi)尋找和招募優(yōu)秀人才，從而加速技術(shù)和產(chǎn)品的創(chuàng)新與開發(fā)。（四）資金和投資
出海使Web3項(xiàng)目能夠接觸到更多潛在的投資者和資金來源。尤其是在風(fēng)險(xiǎn)投資和Crypto投資活躍的地區(qū)，如美國或東南亞，項(xiàng)目更容易獲得資金支持，推動其快速發(fā)展。（五）產(chǎn)業(yè)集群效應(yīng)
不同的國家和地區(qū)因?yàn)榧夹g(shù)和政策等先天優(yōu)勢，聚集成了不同的產(chǎn)業(yè)集群，形成了區(qū)域性的供應(yīng)鏈，為當(dāng)?shù)氐腤eb3企業(yè)提供不同的基礎(chǔ)支撐。（六）風(fēng)險(xiǎn)分散
在多個(gè)國家開展業(yè)務(wù)可以將風(fēng)險(xiǎn)分散，避免因單一市場的經(jīng)濟(jì)、政治或監(jiān)管變化而對項(xiàng)目造成重大影響，從而提升項(xiàng)目的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。合規(guī)與風(fēng)險(xiǎn)隔離
Web3企業(yè)在選擇出海目的地時(shí)，必須優(yōu)先考慮當(dāng)?shù)氐谋O(jiān)管框架，以確保合法合規(guī)運(yùn)營。（一）各國家與地區(qū)的合規(guī)政策
香港：
香港自2023年起實(shí)施虛擬資產(chǎn)服務(wù)提供商（VASP）牌照制度，要求所有虛擬資產(chǎn)交易平臺（VATP）獲得香港證監(jiān)會（SFC）的許可。截至2025年1月，SFC已向PantherTrade和YAX等平臺頒發(fā)運(yùn)營牌照，總計(jì)7家自2024年中以來獲得許可。自2020年以來，香港已正式許可10家交易所，包括2024年12月的4家，顯示其對虛擬資產(chǎn)行業(yè)的謹(jǐn)慎開放態(tài)度。牌照要求包括嚴(yán)格的KYC流程、資產(chǎn)保障和網(wǎng)絡(luò)安全措施，旨在保護(hù)投資者并防范*洗*錢風(fēng)險(xiǎn)。
新加坡：
新加坡金融管理局（MAS）通過監(jiān)管沙盒（RegulatorySandbox）允許金融科技公司在受控環(huán)境下測試創(chuàng)新產(chǎn)品，為企業(yè)提供監(jiān)管支持。Coinbase在新加坡的合規(guī)布局顯示其對監(jiān)管友好的適應(yīng)：2022年獲得MAS的初步批準(zhǔn)（In-PrincipleApproval），2023年進(jìn)一步獲得全牌照（MajorPaymentInstitutionLicense）。這表明新加坡已成為Web3企業(yè)的亞太樞紐，Coinbase將其亞太機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)設(shè)于此，顯示其對當(dāng)?shù)乇O(jiān)管環(huán)境的信心。
其他地區(qū)：歐洲、亞太和北美：
歐盟的《加密資產(chǎn)市場法規(guī)》（MiCA）于2024年底生效，統(tǒng)一了加密資產(chǎn)的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。MiCA要求加密資產(chǎn)服務(wù)提供商注冊并遵守透明度、流動性和消費(fèi)者保護(hù)標(biāo)準(zhǔn)。
在亞太地區(qū)，日本要求虛擬資產(chǎn)服務(wù)提供商獲得金融服務(wù)管理局（FSA）許可，澳大利亞則需注冊為Crypto兌換服務(wù)提供商，受澳大利亞交易報(bào)告和分析中心（AUSTRAC）監(jiān)管。北美方面，美國SEC對加密資產(chǎn)監(jiān)管較為嚴(yán)格，如幣安、Coinbase曾面臨訴訟，但仍在積極與監(jiān)管機(jī)構(gòu)溝通，尋求明確框架。（二）風(fēng)險(xiǎn)隔離
風(fēng)險(xiǎn)隔離機(jī)制是Web3項(xiàng)目在跨境運(yùn)營中構(gòu)建合規(guī)框架的重要組成部分。其核心目標(biāo)是通過企業(yè)架構(gòu)的合理設(shè)計(jì)，確保不同業(yè)務(wù)板塊或地區(qū)的風(fēng)險(xiǎn)不會相互傳染，從而保護(hù)企業(yè)的整體穩(wěn)定性和持續(xù)運(yùn)營能力。在全球化的Web3行業(yè)中，由于不同司法管轄區(qū)的監(jiān)管政策、法律環(huán)境和市場風(fēng)險(xiǎn)差異顯著，風(fēng)險(xiǎn)隔離機(jī)制尤為關(guān)鍵。
比如在不同國家或地區(qū)設(shè)立獨(dú)立的子公司，每個(gè)子公司作為獨(dú)立法律實(shí)體，負(fù)責(zé)特定市場的業(yè)務(wù)運(yùn)營。能夠?qū)⒎伞⒇?cái)務(wù)和運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)限制在特定實(shí)體內(nèi)，避免風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散至整個(gè)企業(yè)集團(tuán)。各實(shí)體獨(dú)立運(yùn)營，互不干擾，即使某一地區(qū)面臨監(jiān)管變化或法律挑戰(zhàn)，其他實(shí)體仍可正常運(yùn)作。這種設(shè)計(jì)不僅提升了企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，還便于根據(jù)特定市場的需求調(diào)整策略。
將核心資產(chǎn)（如技術(shù)專利、知識產(chǎn)權(quán)、品牌等）置于特定的控股公司或信托結(jié)構(gòu)中，以保護(hù)其免受運(yùn)營實(shí)體的風(fēng)險(xiǎn)影響。例如，企業(yè)可以將核心資產(chǎn)注冊在英屬維爾京群島（BVI）或開曼群島的控股公司中，而將高風(fēng)險(xiǎn)的運(yùn)營業(yè)務(wù)置于其他地區(qū)的子公司中。即使運(yùn)營實(shí)體面臨訴訟或財(cái)務(wù)困境，核心資產(chǎn)仍能得到保護(hù)，從而保障企業(yè)的長期發(fā)展。
通過合同和協(xié)議明確各實(shí)體之間的權(quán)利與義務(wù)，確保風(fēng)險(xiǎn)在法律層面得到有效隔離。比如企業(yè)可以通過服務(wù)協(xié)議、許可協(xié)議或資金往來協(xié)議，清晰劃分各實(shí)體之間的業(yè)務(wù)邊界和責(zé)任范圍。這種方式不僅降低了風(fēng)險(xiǎn)傳遞的可能性，還為企業(yè)在全球合規(guī)運(yùn)營提供了靈活性和透明度。
通過合理的建立企業(yè)架構(gòu)隔離機(jī)制，Web3企業(yè)能夠在面對不同市場的監(jiān)管要求和風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)時(shí)，靈活應(yīng)對，確保核心業(yè)務(wù)和資產(chǎn)的安全，同時(shí)維持全球運(yùn)營的穩(wěn)定性。中國企業(yè)出海主要目的地（一）香港
香港作為國際金融中心，擁有成熟的金融基礎(chǔ)設(shè)施和健全的法律體系，為Web3公司提供了穩(wěn)定的運(yùn)營環(huán)境。并且相比其他地區(qū)，香港對Web3項(xiàng)目的監(jiān)管較為寬松，便于初創(chuàng)公司快速開展業(yè)務(wù)。尤其是近年來香港政府積極推動Blockchain技術(shù)的發(fā)展，通過政策激勵(lì)和支持措施，為Web3公司創(chuàng)造了良好的發(fā)展條件。（二）新加坡
新加坡是亞洲領(lǐng)先的金融科技樞紐，擁有先進(jìn)的科技生態(tài)系統(tǒng)，吸引了大量Web3相關(guān)企業(yè)。并且新加坡政府對Blockchain和Web3技術(shù)持開放態(tài)度，并制定了清晰的監(jiān)管政策，幫助公司在合規(guī)的前提下快速發(fā)展。新加坡的稅收制度相對優(yōu)惠，為Web3公司降低了運(yùn)營成本，增強(qiáng)了吸引力。（三）BVI（英屬維爾京群島）
BVI以其快速、簡單的公司注冊流程和較低的注冊費(fèi)用著稱，適合Web3初創(chuàng)公司快速設(shè)立。BVI提供嚴(yán)格的隱私保護(hù)政策，保障公司和股東信息的安全，非常適合注重隱私的Web3項(xiàng)目。當(dāng)?shù)胤审w系靈活，且提供顯著的稅收優(yōu)惠，是離岸注冊的理想選擇。出海架構(gòu)的構(gòu)造
全球合規(guī)布局的底層邏輯是通過建立不同實(shí)體，構(gòu)建區(qū)域化合規(guī)框架，通過持股或?qū)嵸|(zhì)性控制，充分發(fā)揮各地區(qū)的獨(dú)特優(yōu)勢。這種方式使得離岸公司不再僅僅是“逃避監(jiān)管”或“稅務(wù)洼地”的代名詞，而是通過合理籌劃，成為企業(yè)構(gòu)建全球化合規(guī)體系、優(yōu)化資金與資源調(diào)配的“戰(zhàn)略樞紐”。企業(yè)可以根據(jù)不同發(fā)展階段的需求，靈活構(gòu)建單實(shí)體架構(gòu)、多實(shí)體架構(gòu)、平行架構(gòu)等多層次、多生態(tài)的企業(yè)戰(zhàn)略體系，以適應(yīng)不同場景和階段的訴求。（一）架構(gòu)適用性
在架構(gòu)的適用性方面，不同的企業(yè)架構(gòu)設(shè)計(jì)能夠滿足企業(yè)在不同發(fā)展階段和業(yè)務(wù)需求下的目標(biāo)。
（1）單實(shí)體架構(gòu)
單實(shí)體架構(gòu)適合希望快速驗(yàn)證商業(yè)模式、專注于單一市場的初創(chuàng)企業(yè)或小型公司。
這種架構(gòu)結(jié)構(gòu)簡單，管理成本低，便于快速啟動和運(yùn)營。例如，一家初創(chuàng)公司在新加坡注冊一個(gè)單一實(shí)體，可以迅速進(jìn)入市場并享受當(dāng)?shù)氐亩愂諆?yōu)惠政策，同時(shí)避免復(fù)雜的跨國管理負(fù)擔(dān)。
但是隨著企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大和業(yè)務(wù)復(fù)雜化，單層架構(gòu)的不足逐漸顯現(xiàn)。它可能無法滿足全球市場的合規(guī)要求，例如不同地區(qū)的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)差異，也難以實(shí)現(xiàn)資源的高效調(diào)配和風(fēng)險(xiǎn)的有效隔離。當(dāng)企業(yè)需要同時(shí)進(jìn)入多個(gè)市場時(shí)，單一實(shí)體可能面臨稅務(wù)、法律或運(yùn)營上的瓶頸。
（2）多實(shí)體架構(gòu)
多實(shí)體架構(gòu)適用于業(yè)務(wù)線較長、板塊復(fù)雜、股權(quán)結(jié)構(gòu)多樣的企業(yè)。
通過在不同司法管轄區(qū)設(shè)立子公司或關(guān)聯(lián)公司，多實(shí)體架構(gòu)能夠?qū)崿F(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)隔離、稅務(wù)優(yōu)化和市場適配。例如，一家科技公司在歐盟設(shè)立子公司以符合GDPR（通用數(shù)據(jù)保護(hù)條例）要求，同時(shí)在開曼群島設(shè)立控股公司以優(yōu)化全球稅務(wù)結(jié)構(gòu)。這種架構(gòu)通過分散實(shí)體，將法律和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制在特定區(qū)域，同時(shí)提升企業(yè)在全球范圍內(nèi)的運(yùn)營靈活性。它支持企業(yè)在不同市場間的資源調(diào)配，并通過區(qū)域化合規(guī)框架增強(qiáng)全球競爭力。
適合已經(jīng)進(jìn)入擴(kuò)張階段、需要應(yīng)對多國監(jiān)管環(huán)境和多元化業(yè)務(wù)需求的企業(yè)。例如，某些頭部交易所在東南亞、歐洲和北美分別設(shè)立子公司，并推出不同版本的App，以適應(yīng)當(dāng)?shù)叵M(fèi)者習(xí)慣和法律要求。
（3）平行架構(gòu)
平行架構(gòu)是另一種更復(fù)雜的設(shè)計(jì)，一般是對多個(gè)多實(shí)體架構(gòu)直接進(jìn)行股權(quán)或業(yè)務(wù)的組合，特別適用于需要獨(dú)立運(yùn)營多個(gè)業(yè)務(wù)板塊的企業(yè)。
平行架構(gòu)通過設(shè)立多個(gè)獨(dú)立實(shí)體，確保各業(yè)務(wù)板塊在法律和財(cái)務(wù)上互不干擾。例如，一家集團(tuán)可能同時(shí)運(yùn)營制造業(yè)、零售業(yè)和金融服務(wù)，通過平行架構(gòu)為每個(gè)板塊設(shè)立獨(dú)立的法人實(shí)體，避免某一板塊的風(fēng)險(xiǎn)波及其他業(yè)務(wù)。但是通過股權(quán)控制或者業(yè)務(wù)結(jié)合，使得各個(gè)板塊之間還會有緊密的聯(lián)系和協(xié)同效應(yīng)。一家Web3公司可以在不同地區(qū)獨(dú)立運(yùn)營技術(shù)開發(fā)和業(yè)務(wù)推廣，既滿足本地合規(guī)需求，又優(yōu)化全球資源配置。
這種設(shè)計(jì)不僅提升了管理的清晰度，還能在全球合規(guī)布局中實(shí)現(xiàn)更高的靈活性和穩(wěn)定性，更適應(yīng)擁有多元化業(yè)務(wù)的企業(yè)。（二）架構(gòu)優(yōu)勢分析
（1）單實(shí)體架構(gòu)
單實(shí)體架構(gòu)的特點(diǎn)在于，企業(yè)可以充分利用所選司法管轄區(qū)的政策和監(jiān)管優(yōu)勢，實(shí)現(xiàn)快速合規(guī)與運(yùn)營。不同地區(qū)的監(jiān)管環(huán)境為企業(yè)提供了獨(dú)特的機(jī)遇。
比如企業(yè)看重融資或科技集群效應(yīng)，可以新加坡作為注冊地。新加坡的融資法律監(jiān)管相對寬松，尤其在資本市場和金融創(chuàng)新方面較為開放。這為Web3企業(yè)提供了靈活的融資渠道，有助于快速籌集資金并推動項(xiàng)目發(fā)展。并且新加坡政府積極鼓勵(lì)高新科技企業(yè)的發(fā)展，為企業(yè)提供了多項(xiàng)政策支持和資金激勵(lì)。企業(yè)可以借助這些政策，降低研發(fā)成本并加速技術(shù)創(chuàng)新。
如果企業(yè)對稅收和股東隱私更為注重，則可以以BVI作為企業(yè)注冊地。BVI以其嚴(yán)格的隱私保護(hù)政策著稱，特別適合注重信息安全和股東權(quán)益保護(hù)的Web3企業(yè)。企業(yè)在此注冊可享受高度的商業(yè)機(jī)密保護(hù)，同時(shí)受益于簡化的監(jiān)管要求和低稅率環(huán)境。
（2）多實(shí)體架構(gòu)
案例：中國→新加坡→境內(nèi)公司
多實(shí)體架構(gòu)的特點(diǎn)在于其能夠?qū)⒉煌貐^(qū)的監(jiān)管優(yōu)勢有機(jī)結(jié)合，通過在全球范圍內(nèi)設(shè)立子公司或關(guān)聯(lián)公司，實(shí)現(xiàn)合規(guī)與運(yùn)營的優(yōu)化。
比如設(shè)立BVI控股公司，控股香港金融公司，再由香港公司控股境內(nèi)運(yùn)營公司。BVI公司具有低稅率和隱私保護(hù)性的優(yōu)勢，香港控股公司享受香港的金融便利和稅收優(yōu)惠，運(yùn)營公司在中國境內(nèi)中心享受科研相關(guān)的補(bǔ)助政策和科技產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，優(yōu)化全球控股結(jié)構(gòu)并保護(hù)核心資產(chǎn)。
通過多實(shí)體架構(gòu)，企業(yè)不僅能夠在不同市場間靈活調(diào)配資源，還能將法律和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制在特定區(qū)域，確保企業(yè)在全球范圍內(nèi)的合規(guī)運(yùn)營。
（3）平行架構(gòu)
例如：
1.香港：前200萬利潤稅率8.25%，50多國免雙重征稅buff加持
優(yōu)勢：企業(yè)所得稅（利得稅）8.25%-16.5%（首200萬港元利潤減半征收），無資本利得稅、增值稅，與50多國簽訂稅收協(xié)定，外匯自由兌換，上市融資便利；
2.新加坡：17%稅率，雙邊稅收協(xié)定網(wǎng)絡(luò)覆蓋廣
優(yōu)勢：企業(yè)所得稅17%，首三年免稅優(yōu)惠，與100+國建立雙邊稅收協(xié)議，利于跨境避稅；
3.BVI：零稅天堂，保密性強(qiáng)
優(yōu)勢：0企業(yè)所得稅、0增值稅、0資本利得稅，公司注冊流程極簡，股東信息保密性強(qiáng)；
架構(gòu)設(shè)計(jì)：
控股層：BVI公司（保密性）+香港公司（融資與供應(yīng)鏈統(tǒng)籌）
運(yùn)營層：香港公司（離岸貿(mào)易免稅）+迪拜公司（中東倉儲物流）
實(shí)體層：中國內(nèi)地工廠（出口退稅）+巴西子公司（本地化銷售）
通過BVI公司控股香港公司再投資運(yùn)實(shí)體層，由境外控股公司通過層層架構(gòu)以VIE協(xié)議方式實(shí)現(xiàn)對運(yùn)營實(shí)體公司的控制。
BVI公司作為頂層控股，香港向BVI分紅免征預(yù)提稅，未來股權(quán)轉(zhuǎn)讓免征資本利得稅，保護(hù)創(chuàng)始人隱私。案例：小米集團(tuán)
架構(gòu)設(shè)計(jì)：
控股層：小米集團(tuán)（開曼）
運(yùn)營層：小米香港（全球采購+利潤留存）
實(shí)體層：小米通訊（直面消費(fèi)者）、小米科技以及小米科技附屬公司
通過小米集團(tuán)（開曼）控股小米香港公司再投資小米通訊等實(shí)體層。小米通訊與小米科技及其工商登記的股東簽署協(xié)議控制法律文件，通過VIE協(xié)議控制小米科技并間接控制小米科技附屬公司。
總結(jié)
在全球化的背景下，Web3項(xiàng)目出海已成為中國企業(yè)突破國內(nèi)監(jiān)管限制、開拓海外市場的關(guān)鍵策略。通過出海，企業(yè)不僅能夠有效規(guī)避合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，還能抓住國際市場機(jī)遇、吸引優(yōu)質(zhì)資源并實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分散。例如香港、新加坡和BVI等地因其寬松的監(jiān)管環(huán)境、稅收優(yōu)惠政策以及完善的基礎(chǔ)設(shè)施，成為Web3企業(yè)的理想目的地。
在架構(gòu)設(shè)計(jì)上，企業(yè)可根據(jù)自身規(guī)模與目標(biāo)，靈活選擇單實(shí)體、多實(shí)體或平行架構(gòu)，以確保合規(guī)性并隔離潛在風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，借助各地政策優(yōu)勢，企業(yè)可通過多實(shí)體架構(gòu)優(yōu)化資金流動，顯著降低稅務(wù)負(fù)擔(dān)。
展望未來，隨著Web3項(xiàng)目的全球化發(fā)展，企業(yè)正從單一架構(gòu)轉(zhuǎn)向混合架構(gòu)，以實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)隔離、資金流轉(zhuǎn)、戰(zhàn)略協(xié)同和稅務(wù)籌劃。通過在不同司法管轄區(qū)設(shè)立多個(gè)實(shí)體，企業(yè)能夠有效隔離市場風(fēng)險(xiǎn)并確保合規(guī)，同時(shí)利用離岸公司和控股結(jié)構(gòu)優(yōu)化資金流動、降低稅務(wù)負(fù)擔(dān)，并整合全球資源提升創(chuàng)新能力和市場競爭力，利用全球化布為Blockchain技術(shù)帶來的新機(jī)遇。