作者：Kevin,BlockBooster

TLDR:

DeepSeek的出現擊碎算力護城河，開源模型引領的算力優化成為新方向；

DeepSeek利好行業上下游中的模型層與應用層，對基礎設施中的算力協議產生消極影響；

DeepSeek的利好無意中戳破Agent賽道最后的泡沫，DeFAI最有可能孕育新生；

項目融資的零和游戲有望迎來終結，社區發射+少量VC的新融資方式可能成為常態。

DeepSeek引發的沖擊會在今年對AI產業的上下游產生深遠的影響，DeepSeek成功讓家用消費級顯卡完成了原本大量高端GPU才能承擔的大模型訓練任務。圍繞AI發展的第一護城河——算力，開始崩塌，當算法效率以每年68%的速度狂奔，而硬件性能遵循摩爾定律的線性爬升時，過去三年根深蒂固的估值模型不再適用，AI的下一章，將由開源模型來開啟。

盡管Web3的AI協議和Web2的完全不同，但也不可避免地承受DeepSeek的影響，這種影響會對Web3AI上下游：基礎設施層、中間件層、模型層和應用層，催生出全新的用例。

一、梳理上下游協議的協作關系

通過技術架構、功能定位和實際用例的分析，我將整個生態劃分為：基礎設施層、中間件層、模型層、應用層，并梳理其依賴關系：

這種情況可能隨著DeepSeek的出現進一步惡化。DeepSeek釋放了長尾開發者的限制，低成本高效的推理模型將以前所未有的速度普及，事實上，當下上述中心化云平臺和不少國家都已經開始部署DeepSeek，推理成本的大幅降低會催生大量前端應用，這些應用對于消費級GPU有著龐大的需求。面對即將到來的龐大市場，中心化云平臺會開展新一輪的用戶爭奪戰，不僅是和頭部平臺競爭，還是和無數小型中心化云平臺的競爭。而最直接的競爭方式就是降價，可以預見4090在中心化平臺的價格會迎來下調，這對Web3的算力平臺來說可謂滅頂之災。當價格不是后者的唯一護城河，行業內的算力平臺也被迫下調價格時，結果是io.net、Render、Akash們無法承受的。價格戰將摧毀后者僅存的估值上限，收益下降和用戶流失帶來的死亡螺旋可能讓去中心化算力協議轉型新的方向。

三、對上下游協議帶來的意義

如圖所示，我認為DeepSeek會對基礎設施層、模型層以及應用層帶來不同影響，從積極影響來說：

應用層會收益于推理成本的大幅降低，更多的應用可以用低成本確保Agent應用長時間在線，并實時完成任務；

同時DeepSeek這樣的低成本模型開銷，可以讓DeFAI協議組成更復雜的SWARM，成千的Agent被用于一個用例上，每個Agent的分工將非常細微且明確，這樣能大幅提高用戶使用體驗，避免用戶輸入被模型錯誤拆解和執行；

應用層的開發者可以微調模型，給DeFi相關AI應用投喂價格，鏈上數據與分析，協議治理的數據，而不必再支付高昂的牌照費用。

開源模型層在DeepSeek出世后，存在意義被證明，高端模型開放給長尾開發者，可以刺激廣泛的開發熱潮；

過去三年圍繞高端GPU構建的算力高墻被徹底打破，開發者有更多選擇，更為開源模型確立方向，未來AI模型比拼的將不再是算力而是算法，信念的轉變會成為開源模型開發者的信心基石；

圍繞DeepSeek的特定子網會層出不窮，在同等算力下的模型參數會上升，會有更多開發者加入開源社區。

從消極影響來說：

基礎設施中算力協議客觀存在的使用延遲無法被優化；

并且A100和4090組成的混合網絡對于協調算法要求更高，而這并非去中心化平臺的優勢。

四、戳破Agent泡沫，DeFAI孕育新生

Agent是行業內AI最后的希望，DeepSeek的出現，解放了算力限制，描繪出應用爆發的未來預期。本是對Agent賽道的巨大利好，卻由于行業和美股以及美聯儲政策的強關聯，被戳破僅剩的泡沫，賽道市值跌入谷底。

AI與行業的融合浪潮中，技術突破與市場博弈始終如影隨形。英偉達市值震蕩引發的連鎖反應，恰似一面照妖鏡，映照出行業內AI敘事的深層困境：從On-chainAgent到DeFAI引擎，看似完整的生態圖譜下，掩蓋著技術基建薄弱、價值邏輯空心化、資本主導的殘酷現實。表面繁榮的鏈上生態暗藏隱疾：大量高FDVTokens爭奪有限流動性，陳舊資產依靠FOMO情緒茍延殘喘，開發者困在PVP內卷中消耗創新勢能。當增量資金與用戶增長觸及天花板，整個行業陷入「創新者的窘境」——既渴望突破性敘事破局，又難以擺脫路徑依賴的枷鎖。這種撕裂狀態恰為AIAgent提供了歷史性機遇：它不僅是技術工具箱的升級，更是價值創造范式的重構。

過去一年，行業里越來越多團隊發現，傳統融資模型正在失效——給VC小份額、高度控盤、等上所拉盤的套路已難以為繼。VC口袋收緊、散戶拒絕接盤、大所上幣門檻高企，三重壓力下，一套更適應熊市的新玩法正在崛起：聯合頭部KOL+少量VC，大比例社區發射，低市值冷啟動。

以Soon和PumpFun為代表的創新者正通過「社區發射」開辟新路徑——聯合頭部KOL背書，將40%-60%Tokens直接向社區分發，在低至1000萬美元FDV的估值水位啟動項目，實現數百萬美元融資。這種模式通過KOL影響力構建共識FOMO，使團隊提前鎖定收益，同時以高流通性換取市場深度，雖放棄短期控盤優勢，卻可通過合規做市機制在熊市低價回購Tokens。本質而言，這是權力結構的范式遷移：從VC主導的擊鼓傳花游戲（機構接盤-上所拋售-散戶買單），轉向社區共識定價的透明博弈，項目方與社區在流動性溢價中形成新型共生關系。當行業邁入透明度革命周期，執著于傳統控盤邏輯的項目，或將淪為權力遷移浪潮下的時代殘影。

市場短期陣痛恰恰印證著技術長潮的不可逆。當AIAgent將鏈上交互成本降低兩個數量級，當自適應模型持續優化DeFi協議的資金效率，行業有望迎來苦等已久的MassiveAdoption。這場變革不依靠概念炒作或資本催熟，而是扎根于真實需求的技術穿透力——就像電力革命不曾因燈泡企業的破產而停滯，Agent終將在泡沫破滅后成為真正的黃金賽道。而DeFAI可能正是孕育新生的沃土，當低成本推理成為日常，我們可能很快看到上百Agent被組合到一個Swarm中的用例誕生。在等效算力下，模型參數大幅上升可以確保開源模型時代的Agent可以被更充分的微調，即使面對用戶復雜的輸入指令，也能拆分為單一Agent可以充分執行的任務pipeline。每個Agent優化鏈上操作，可能會促進整體DeFi協議活躍度增加和流動性上升。以DeFAI為首更多復雜的DeFi產品會出現，而這正是上一輪泡沫破滅后，新的機會出現的地方。