insights4.vc：2024 年加密風險投資趨勢
作者：insights4.vc翻譯：善歐巴，金色財經
2024年，加密市場迎來了顯著增長，得益于一些關鍵里程碑的推動：1月推出的現貨BitcoinETF，以及11月一位支持Crypto的美國總統及國會當選。這一年，流動性加密資產的總市值激增1.6萬億美元，同比增長88%，年末達到3.4萬億美元。其中，Bitcoin貢獻了1萬億美元的增長，總市值接近2萬億美元。Bitcoin占總市場增幅的62%，其崛起與鏈上活動的主導趨勢——迷因幣和AI驅動Tokens密切相關，尤其是在SolanaBlockchain上表現突出。
盡管市場復蘇，加密領域的風險投資（VC）環境依然面臨挑戰。Bitcoin、迷因幣和AI代理Tokens等關鍵趨勢，主要依賴現有鏈上基礎設施，提供的風投機會有限。而曾經熱門的領域如DeFi（去中心化金融）、游戲、元宇宙和NFT（非同質化Tokens）未能吸引新的關注或資本。隨著基礎設施領域逐漸成熟，其面臨來自傳統金融服務中介的日益激烈競爭，特別是在新一屆美國政府預計實施的監管改革背景下。
盡管如此，穩定幣、Tokens化、DeFi與傳統金融（TradFi）的融合，以及加密與AI的交叉領域等新興趨勢展現了潛力，但仍處于初期階段。同時，宏觀經濟壓力（如高利率）抑制了對高風險資產的投資分配，這對加密領域風投的影響尤為明顯。許多綜合性風投公司保持謹慎，在2022年一系列高調崩盤事件后對該領域避而遠之。
根據GalaxyResearch的數據，2024年第四季度，風投在加密和Blockchain初創公司中的投資總額達到35億美元，環比增長46%。然而，交易數量環比下降13%，當季僅錄得416筆交易。
NFT和游戲初創企業共籌集25億美元，略高于2023年的22億美元。盡管融資規模保持穩定，NFT市場的活躍度有所下降，因為迷因幣的受歡迎程度上升。NFT和游戲領域共完成610多筆交易，盡管活躍度較2022年峰值的936筆交易有所下降，但仍保有關注度。另一方面，企業Blockchain領域的融資大幅下滑，同比下降69%，從2023年的5.36億美元降至1.64億美元。
Web3領域展現了韌性，在過去兩年中共籌集了33億美元，與2021–2022年籌集的34億美元相差無幾。增長主要來自新興領域，例如SocialFi、加密與AI的交叉領域，以及去中心化物理基礎設施網絡（DePINs）。DePINs成為增長最快的垂直領域之一，吸引了超過260筆交易和接近10億美元的資金。
2024年，DeFi迎來強勁復蘇，完成了530多筆交易，同比增長85%，而2023年僅有287筆交易。基于Bitcoin的DeFi用例（如穩定幣、借貸協議和永續合約）是推動增長的主要因素。
轉向中型基金
從歷史上看，小型基金（低于1億美元）在加密風險投資融資中占據主導地位，反映出該行業尚處于早期階段。然而，自2018年以來，中型基金（1億至5億美元）的趨勢明顯轉變。
雖然超級基金（10億美元或以上）在2019年至2022年期間實現了快速增長，但由于以下挑戰，它們在2023年和2024年卻沒有出現：
部署困難：有限數量的初創企業需要大量資金。
估值風險：大額投資推高了估值，從而增加了風險。
盡管如此，PanteraCapital和StandardCrypto（5億美元）等知名基金仍然活躍，擴大了其業務范圍，涵蓋了Crypto以外的領域，例如人工智能。值得注意的是，PanteraFundV是PanteraBlockchainFundIV的繼任者，將于2025年7月1日首次關閉，目標為10億美元。
下表總結了2024年籌集資金超過1億美元的10只基金。2024年最大的封閉式基金是Paradigm管理的FundIII。
Monad：與EVM兼容的Layer1Blockchain，實現了高達每秒10,000筆交易的卓越吞吐量，具有1秒的出塊時間和單時隙終結性。其并行交易執行架構確保了效率，使其成為追求速度和可擴展性的開發人員的首選。
Farcaster：支持用戶控制其數據的社交網絡。其“足夠去中心化”的設計允許在無需全網批準的情況下進行交互，使用由Ethereum保護的非托管社交圖。旗艦應用Warpcast凸顯了其重新定義社交媒體的潛力。
Berachain的流動性證明(PoL)共識將網絡安全與流動性供應聯系起來，允許驗證者質押流動性資產以增強安全性，同時獲得獎勵。EVM兼容性簡化了DeFi應用程序的部署，鞏固了Berachain在去中心化金融生態系統中的地位。
StoryProtocol：通過鏈上注冊、自動許可和通過支持ERC-6551的Tokens綁定賬戶貨幣化，改變知識產權管理。利用Ethereum虛擬機和CosmosSDK，它為創作者提供無與倫比的控制權并促進創新。
0GLabs：將Blockchain可擴展性與AI驅動的流程相結合，具有強大的數據可用性層和去中心化的AI操作系統(dAIOS)。該公司在2024年融資輪中領先，籌集了2.5億美元，超越了Monad，鞏固了其在AI-Blockchain交叉領域的主導地位。
Polymarket：一個去中心化的預測市場，在2024年美國總統大選期間獲得了顯著的關注，展示了Web3在事件后指標下降的情況下仍具有快速采用的潛力。Blockchain基礎設施
EigenLayer ：引入重新質押市場，以最大化Ethereum的質押資產，提高安全性和驗證者收入。
Babylon：將Bitcoin的工作量證明與權益證明Blockchain相結合，提供防篡改安全性和跨鏈互操作性。Blockchain服務
Sentient ：利用Blockchain的分布式網絡進行可擴展和私有的AI計算，實現去中心化的AI應用。
Zama ：實現同態加密，用于Blockchain上的安全數據處理，在不犧牲功能的情況下確保隱私。2024年及以后的主要趨勢
人工智能集成、Bitcoin上的DeFi和專用Blockchain主導著Blockchain領域。0GLabs和Sentient等項目在人工智能領域處于領先地位，而Babylon則加強了Bitcoin在DeFi中的地位。在不久的將來，Monad 、Berachain和StoryProtocol預計將推出其主網。結論
2024年的加密風險投資格局表現出謹慎樂觀的態度，其特點是籌資活動反彈和機構興趣不斷增長。向中型基金的轉變以及新興管理者的持續主導地位表明，該行業正在成熟，正在適應不斷變化的市場動態。盡管風險投資短期內出現下滑，籌資周期延長，但對早期風險投資的持續關注以及人工智能整合等新興趨勢凸顯了一個為未來增長做好準備的彈性生態系統。總體而言，該行業表現出潛在的實力，表明新的勢頭可能即將出現。