作者：JeffLewis，PanteraCapital對沖基金產品經理；ErikLowe，PanteraCapital內容主管；編譯：0xjs@金色財經

去美元化趨勢日益增長，即各國和機構在全球貿易和金融交易中不再依賴美元，引發了人們對美元長期主導地位的擔憂。

衡量美元主導地位的最常見指標——美元在外匯儲備中的占比——一直呈長期下降趨勢，自2000年以來下降了13個百分點。

在排名前20位的法幣支持的穩定幣中，有16種的名稱中帶有“USD”。

Ondo在此領域提供兩種核心產品：

USDY（美元收益Tokens）：以短期美國國債和銀行存款作為抵押的Tokens化票據，為非美國投資者提供穩定、優質的收益。

OUSG（Ondo短期美國政府國債）：提供短期美國國債的流動性敞口，允許合格購買者立即鑄造和贖回。

與傳統渠道相比，USDY等產品為居住在海外的人們提供了更簡便的獲取美元和國債的途徑。美元主導的新時代

Blockchain技術非但沒有削弱美元的霸權，反而創建了鞏固美元霸權的數字基礎設施。在全球范圍內Tokens化和調動美元資產的能力使美元仍然不可或缺，即使地緣政治和技術力量推動了去美元化的壓力。正如摩根大通在其報告中指出的那樣，支持美元主導地位的結構性因素——深度資本市場、法治和機構透明度——仍然是無與倫比的。穩定幣將這些優勢擴展到了數字化、無邊界的環境。

美元曾被視為Blockchain創新面前的弱勢一方，如今卻成為其最大的受益者。Blockchain的“殺手級應用”很可能就是美元本身，證明了技術如何在改造傳統權力結構的同時強化它們。隨著支持性監管框架的出現和對Tokens化資產的需求不斷增長，美元向鏈上遷移可能會鞏固其作為全球金融基石的地位。無論美國監管者或立法者是民主黨還是共和黨，他們都會同意，任何支持對美國國債需求的力量都是應該利用而不是抵制的力量，這使得有意義的監管進展幾乎成為既成事實。