XRP市值飆升500億美元的背后是什么？
作者：insights4vc來(lái)源：substack翻譯：善歐巴，金色財(cái)經(jīng)
過(guò)去一周，XRP的價(jià)格上漲了約60.96%，從$1.46增至$2.35，市值超過(guò)1300億美元。這篇文章將簡(jiǎn)要分析Ripple（XRP背后的公司）的歷史發(fā)展、生態(tài)系統(tǒng)以及在現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn)（RWA）Tokens化和監(jiān)管參與方面的最新進(jìn)展。
Ripple成立于2013年，前身為OpenCoin，后更名為RippleLabs。作為Blockchain技術(shù)的先鋒，Ripple專注于跨境支付和去中心化金融（DeFi）。Ripple生態(tài)系統(tǒng)的核心是XRPLedger(XRPL)，該分布式賬本由DavidSchwartz、JedMcCaleb和ArthurBritto于2011年開(kāi)發(fā)，旨在提供高效、可擴(kuò)展、安全的全球支付解決方案，契合Ripple現(xiàn)代化金融基礎(chǔ)設(shè)施的愿景。
XRPL的最新進(jìn)展
RWATokens化的突破：2024年11月25日，Ripple宣布與Achax合作，這是首個(gè)獲得英國(guó)FCA監(jiān)管的數(shù)字資產(chǎn)交易所，利用XRPL對(duì)Abrdn的38億英鎊美元流動(dòng)性基金進(jìn)行Tokens化。這標(biāo)志著XRPL上首個(gè)貨幣市場(chǎng)基金Tokens的推出，進(jìn)一步鞏固其在實(shí)際資產(chǎn)Tokens化中的領(lǐng)先地位。
監(jiān)管參與的深化：2024年12月2日，WisdomTree加入Bitwise、21Shares和CanaryCapital向美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）申請(qǐng)推出現(xiàn)貨XRP交易所交易基金（ETF）。這一趨勢(shì)反映出XRP在機(jī)構(gòu)投資者中的吸引力與日俱增，同時(shí)也表明Tokens化金融工具的廣泛采用。XRP狀態(tài)：2024年第三季度回顧
Ripple的季度報(bào)告揭示了XRP和更廣泛加密市場(chǎng)的關(guān)鍵發(fā)展：
法律地位明確：法院裁定XRP不屬于證券，使其重新在美國(guó)和其他國(guó)際交易所上市。Ripple與XRP的區(qū)分得到廣泛認(rèn)可。
機(jī)構(gòu)興趣激增：Grayscale推出了XRP信托產(chǎn)品，而B(niǎo)itwise、Canary和21Shares紛紛提交XRPETF申請(qǐng)。這表明機(jī)構(gòu)對(duì)XRP的信心持續(xù)上升。
宏觀經(jīng)濟(jì)影響：美聯(lián)儲(chǔ)降息50個(gè)基點(diǎn)引發(fā)了風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的上漲，加密市場(chǎng)隨之反彈。此外，美國(guó)EthereumETF的推出吸引了5.522億美元的資金流入。
監(jiān)管環(huán)境：SEC對(duì)Ripple案件部分裁決提出上訴，但承認(rèn)XRP本身并非證券。同時(shí)，日本、阿聯(lián)酋和香港等國(guó)家和地區(qū)采取了更友好的加密監(jiān)管政策，與美國(guó)的執(zhí)法行動(dòng)形成鮮明對(duì)比。
全球擴(kuò)展：Ripple在迪拜獲得監(jiān)管批準(zhǔn)，并通過(guò)戰(zhàn)略投資和倡導(dǎo)活動(dòng)推動(dòng)加密創(chuàng)新。
隨著加密ETF引領(lǐng)市場(chǎng)增長(zhǎng)以及美國(guó)總統(tǒng)大選臨近，監(jiān)管清晰度和行業(yè)成熟度將是數(shù)字資產(chǎn)未來(lái)發(fā)展的關(guān)鍵。核心團(tuán)隊(duì)成員
CEO：BradGarlinghouse
聯(lián)合創(chuàng)始人兼執(zhí)行董事長(zhǎng)：ChrisLarsen
XRPLedger首席技術(shù)官：DavidSchwartz
XRPLedger聯(lián)合創(chuàng)始人：ArthurBritto
首席財(cái)務(wù)官(CFO)：JonBilich
首席法務(wù)官(CLO)：StuartAlderoty
前聯(lián)合創(chuàng)始人：JedMcCaleb（現(xiàn)為Stellar聯(lián)合創(chuàng)始人）RippleLabs,Inc.(XRP)融資概況-總?cè)谫Y額：2.945億美元
融資輪次：
1.未披露輪次
日期：2013年4月11日
融資金額：未披露
投資者：AndreessenHorowitz(a16z)、LightspeedVenturePartners、VastVentures
2.種子輪
日期：2013年5月14日
融資金額：未披露
部分投資者：GV(GoogleVentures)、IDGCapital
3.種子輪
日期：2013年11月12日
融資金額：350萬(wàn)美元
部分投資者：CoreInnovationCapital、CampOneVentures、IDGCapital、HingeCapital
4.A輪融資
日期：2014年12月3日
融資金額：400萬(wàn)美元
部分投資者：Santander
5.A輪融資
日期：2015年5月19日
融資金額：2800萬(wàn)美元
部分投資者：IDGCapital、BlockchainCapital、DigitalCurrencyGroup(DCG)、CoreInnovationCapital、RREVentures、CMEVentures
6.擴(kuò)展A輪融資
日期：2015年10月6日
融資金額：400萬(wàn)美元
部分投資者：Santander、CMEVentures、SeagateTechnology
7.B輪融資
日期：2016年9月15日
融資金額：5500萬(wàn)美元
部分投資者：SBIInvestment、Accenture、Santander、CMEVentures、SeagateTechnology、HingeCapital
8.C輪融資
日期：2019年12月20日
公司估值：98億美元
融資金額：2億美元
部分投資者：TetragonFinancialGroupLimited、SBIInvestment、BossanovaInvestimentos、Route66VentureTokens經(jīng)濟(jì)學(xué)
XRP是XRPLedger（XRPL）的原生資產(chǎn)，于2012年創(chuàng)建，總供應(yīng)量固定為1000億個(gè)，全部預(yù)先Mining完成。
其中，800億分配給RippleLabs，200億分配給創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)成員。
為了穩(wěn)定市場(chǎng)并管理持有量，Ripple在2017年將550億XRP存入托管賬戶，每月釋放最多10億XRP，預(yù)計(jì)釋放周期為55個(gè)月。
未使用的XRP將重新鎖定，延長(zhǎng)釋放時(shí)間。截至2024年12月，Ripple仍持有約372.4億XRP托管中。Ripple的穩(wěn)定幣RLUSD
Ripple原計(jì)劃于2024年12月4日推出穩(wěn)定幣RLUSD，但目前因等待監(jiān)管批準(zhǔn)而推遲。Ripple正與紐約州金融服務(wù)局（NYDFS）合作，致力于滿足嚴(yán)格的監(jiān)管要求并維持高水平運(yùn)營(yíng)標(biāo)準(zhǔn)。
RLUSD概述：
首次宣布時(shí)間：2024年4月
資產(chǎn)支持：由美元存款、短期美國(guó)國(guó)債和現(xiàn)金等價(jià)物完全支持。
目標(biāo)：RLUSD作為企業(yè)級(jí)、合規(guī)優(yōu)先的穩(wěn)定幣，旨在補(bǔ)充Ripple的跨境支付解決方案，與XRP共同運(yùn)行。
市場(chǎng)前景：隨著穩(wěn)定幣市場(chǎng)預(yù)計(jì)到2028年將增長(zhǎng)至2.8萬(wàn)億美元以上，RLUSD被認(rèn)為是這一快速擴(kuò)展領(lǐng)域的重要貢獻(xiàn)者。關(guān)鍵指標(biāo)（2024年12月5日）
主要特點(diǎn)
賬本協(xié)議：確保對(duì)最新?tīng)顟B(tài)和交易順序達(dá)成共識(shí)。
去中心化：無(wú)需中央權(quán)威即可運(yùn)行，避免單點(diǎn)故障。
穩(wěn)健性：即使參與者發(fā)生變化或行為不當(dāng)，仍能取得進(jìn)步。
安全第一：優(yōu)先考慮正確性，在發(fā)生中斷時(shí)停止驗(yàn)證不正確的交易的進(jìn)程。
效率：避免工作量證明（PoW）系統(tǒng)中典型的能源密集型過(guò)程。預(yù)防雙重支付
為了防止雙重支付，XRPL以確定性方式對(duì)交易進(jìn)行排序。任何沖突交易中只有一個(gè)會(huì)被驗(yàn)證，從而無(wú)需集中解決爭(zhēng)議。賬本結(jié)構(gòu)
每個(gè)分類賬版本包括：
當(dāng)前狀態(tài)：賬戶余額和對(duì)象。
交易集：應(yīng)用于先前分類賬的交易。
元數(shù)據(jù)：加密哈希和分類賬索引等詳細(xì)信息。
這種結(jié)構(gòu)創(chuàng)建了一個(gè)不可變的歷史記錄，每個(gè)分類賬都包含完整的當(dāng)前狀態(tài)以便快速驗(yàn)證。基于信任的驗(yàn)證
參與者組成一個(gè)唯一節(jié)點(diǎn)列表(UNL) ，信任驗(yàn)證者不會(huì)惡意行事。這種信任模型支撐著系統(tǒng)的安全性：驗(yàn)證者只會(huì)影響那些信任他們的人。
共識(shí)過(guò)程包括：
提議：驗(yàn)證者提交交易集。
投票：驗(yàn)證者根據(jù)同行的輸入調(diào)整提案。
共識(shí)：絕對(duì)多數(shù)同意適用于交易。
驗(yàn)證：驗(yàn)證者簽署并發(fā)布新的分類賬。容錯(cuò)和安全性
驗(yàn)證器故障：處理高達(dá)20％的故障驗(yàn)證器；如果故障超過(guò)20％但仍低于80％，則停止，以確保完整性。
抵抗女巫攻擊：基于信任的影響和手動(dòng)UNL選擇限制虛假身份的影響。
不變檢查：拒絕違反規(guī)則的交易，例如未經(jīng)授權(quán)的XRP創(chuàng)建。自適應(yīng)費(fèi)用機(jī)制
驗(yàn)證者動(dòng)態(tài)調(diào)整交易費(fèi)用和儲(chǔ)備金要求，平衡可訪問(wèn)性和網(wǎng)絡(luò)保護(hù)。關(guān)鍵參數(shù)包括基本交易費(fèi)用、賬戶儲(chǔ)備金和所有者儲(chǔ)備金，決策通過(guò)中位數(shù)投票達(dá)成。增強(qiáng)活性：負(fù)UNL
為了在中斷期間保持進(jìn)度，NegativeUNL會(huì)暫時(shí)排除不可用的驗(yàn)證者，調(diào)整法定人數(shù)閾值，并在恢復(fù)時(shí)重新整合它們。此功能可確保連續(xù)性，而不會(huì)損害安全性。Ripple：監(jiān)管和法律發(fā)展
Ripple在其整個(gè)運(yùn)營(yíng)歷史中都面臨著監(jiān)管挑戰(zhàn)，這反映了在Blockchain和數(shù)字資產(chǎn)不斷變化的法律環(huán)境中導(dǎo)航的復(fù)雜性。關(guān)鍵里程碑：
2015年5月5日：Ripple因違反《銀行保密法》（包括作為未注冊(cè)貨幣服務(wù)公司(MSB)運(yùn)營(yíng)）被美國(guó)財(cái)政部金融犯罪執(zhí)法網(wǎng)絡(luò)(FinCEN)罰款70萬(wàn)美元。Ripple同意實(shí)施合規(guī)措施并增強(qiáng)其協(xié)議。
2016年6月13日：Ripple獲得紐約州金融服務(wù)部頒發(fā)的BitLicense，成為第四家獲得該許可證的公司。
2017年9月：Blockchain公司R3對(duì)Ripple提起訴訟，要求執(zhí)行以0.0085美元購(gòu)買(mǎi)50億XRP的協(xié)議。Ripple反駁稱，隨著XRP價(jià)值飆升，R3存在投機(jī)行為。該糾紛于2018年9月根據(jù)未披露的條款得到解決。
2020年2月：《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道稱，Ripple的主要合作伙伴MoneyGram在采用基于XRP的流動(dòng)性工具之前從Ripple獲得了5000萬(wàn)美元。Ripple免費(fèi)提供這些工具，并在2019年第四季度提供總計(jì)890萬(wàn)美元的補(bǔ)貼。XRP銷(xiāo)售被認(rèn)為是Ripple盈利的主要驅(qū)動(dòng)力。
2020年12月22日：美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)指控Ripple及其高管ChristianLarsen和BradGarlinghouse通過(guò)涉及XRP的未注冊(cè)證券發(fā)行籌集了13億美元。Ripple對(duì)這些指控提出異議，法院后來(lái)限制了SEC獲取被告大量銀行記錄的權(quán)利。
2023年7月：美國(guó)地方法院在一項(xiàng)具有里程碑意義的裁決中裁定，在Crypto交易所程序化交易中出售的XRP不構(gòu)成豪威測(cè)試下的證券。但是，涉及XRP的機(jī)構(gòu)銷(xiāo)售和融資可以被視為證券。經(jīng)過(guò)兩年的訴訟，法官AnalisaTorres發(fā)布了這項(xiàng)裁決。
2023年10月：SEC撤銷(xiāo)了對(duì)Ripple高管Garlinghouse和Larsen的訴訟，標(biāo)志著該案件得到部分解決。
2024年6月：Ripple透露，其對(duì)SEC的法律辯護(hù)金額已超過(guò)1億美元，凸顯了長(zhǎng)期監(jiān)管審查帶來(lái)的財(cái)務(wù)壓力。結(jié)論
XRP近期市值飆升至500億美元，反映出市場(chǎng)興趣的重燃，但人們對(duì)其長(zhǎng)期的機(jī)構(gòu)采用和監(jiān)管挑戰(zhàn)仍心存疑慮。Ripple的進(jìn)步（包括Tokens化金融計(jì)劃和ETF應(yīng)用）表明取得了進(jìn)展，但也面臨障礙，特別是在應(yīng)對(duì)復(fù)雜的法律和全球框架方面。盡管SEC的裁決在某些情況下澄清了XRP的地位，但不確定性仍然存在，這凸顯了對(duì)其在不斷發(fā)展的金融生態(tài)系統(tǒng)中的作用持謹(jǐn)慎樂(lè)觀態(tài)度的必要性。