來(lái)源：經(jīng)緯創(chuàng)投

在特朗普成功贏得美國(guó)大選后，“特朗普交易”點(diǎn)燃市場(chǎng)情緒。所謂“特朗普交易”，就是買(mǎi)入符合特朗普政策預(yù)期的，賣(mài)出可能會(huì)受到不利影響的資產(chǎn)。

比如這位“不羞于介入從股市到美元等一切事務(wù)”的當(dāng)選總統(tǒng)，將大力實(shí)行減稅、基礎(chǔ)設(shè)施投資、放松監(jiān)管、加大貿(mào)易壁壘等等，這會(huì)帶來(lái)方方面面的影響，比如現(xiàn)在漲得最猛的就是特斯拉的股票，和Crypto。1.特斯拉和科技巨頭普遍大漲

特朗普勝選，尤其讓特斯拉的粉絲們興奮不已，也帶動(dòng)特斯拉的市場(chǎng)行情勢(shì)不可擋。他們相信特朗普上臺(tái)，會(huì)給特斯拉和SpaceX等公司帶來(lái)極大的好處。

自11月5日美國(guó)大選投票以來(lái)，特斯拉5天暴升44%，創(chuàng)下最近四年來(lái)最大的五日累計(jì)升幅，總市值增加了3000多億美元，達(dá)1.1萬(wàn)億美元，升至美股第七位。

特朗普不只一次在競(jìng)選演講中表示，如果當(dāng)選，美國(guó)將保留目前持有或未來(lái)獲得的100%Bitcoin，還要將Bitcoin作為國(guó)家戰(zhàn)略儲(chǔ)備的核心。正是基于此，Crypto才成為“特朗普交易”中上漲最為顯著的金融產(chǎn)品之一。

其中最具話題性的是馬斯克力挺的狗狗幣（Dogecoin），自11月5日大選當(dāng)天上午以來(lái)，狗狗幣價(jià)值幾乎翻了一倍，使其在最大Crypto排行榜中上升到第六位。

特別是，特朗普選擇馬斯克和生物技術(shù)公司創(chuàng)始人維韋克·拉馬斯瓦米，一起領(lǐng)導(dǎo)政府削減開(kāi)支、取消監(jiān)管和重組聯(lián)邦機(jī)構(gòu)的工作，被稱為“政府效率部”，其英文簡(jiǎn)稱DOGE（DepartmentofGovernmentEfficiency）也是狗狗幣的代碼。

狗狗幣（Dogecoin）是一種基于Blockchain技術(shù)的Crypto，起初在2013年作為玩笑而創(chuàng)立，以柴犬的形象作為標(biāo)志。盡管最初是對(duì)Bitcoin的模仿，狗狗幣迅速發(fā)展出自己的社區(qū)。與Bitcoin不同，狗狗幣沒(méi)有總量限制，這使得它具有較高的通貨膨脹率。其主要用途包括小額交易和在線打賞，用戶常用其支持內(nèi)容創(chuàng)作者。狗狗幣的社區(qū)以活躍著稱，組織各種慈善活動(dòng)和募捐項(xiàng)目，增加了其社交價(jià)值。

馬斯克多次在社交媒體上公開(kāi)支持狗狗幣，這極大地提升了它的知名度和市場(chǎng)價(jià)值。馬斯克的言論常常導(dǎo)致狗狗幣價(jià)格劇烈波動(dòng)，吸引了大量投資者和Crypto愛(ài)好者。這些因素共同促成了狗狗幣在Crypto市場(chǎng)中獨(dú)特的地位。

在選舉背后，加密行業(yè)成為了美國(guó)大選期間最大的“幕后金主”之一，一共捐贈(zèng)了1.7億美元，以幫助友好的立法者。在這種背景下，特朗普對(duì)Crypto的態(tài)度發(fā)生了180度轉(zhuǎn)變，成為他曾稱之為*騙*局行業(yè)的支持者。3.金價(jià)大跌

隨著特朗普獲勝，美元走強(qiáng)，推動(dòng)了黃金創(chuàng)下最近三年來(lái)的最大單日跌幅。

紐約商交所12月交割的黃金期貨價(jià)格，下跌了77.10美元，跌幅2.9%，收于每盎司2,617.70美元。當(dāng)日金價(jià)還創(chuàng)下自2021年6月17日以來(lái)的最大跌勢(shì)，百分比跌幅亦然。

核心原因還是隨著大選結(jié)束，市場(chǎng)正在“解除政治不確定性的交易”。特別是共和黨已贏得參議院、眾議院的多數(shù)席位，這意味著特朗普政府將可能在“沒(méi)有重大立法阻力”的情況下，實(shí)施其政策議程。減稅和放松監(jiān)管的前景，已導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)資金流入股市，而黃金屬于避險(xiǎn)資產(chǎn)，則遭到拋售。

但仍然有不少投資人認(rèn)為，這是一個(gè)暫時(shí)下跌，2025年市場(chǎng)將再次關(guān)注緊張局勢(shì)，不確定性依然會(huì)增加，所以金價(jià)并不會(huì)一直跌下去。

根據(jù)華爾街日?qǐng)?bào)的統(tǒng)計(jì)，這些是被稱為典型“特朗普交易”的操作：

——買(mǎi)入TrumpMediaandTechnologyGroup(DJT)（因?yàn)檫@家公司運(yùn)營(yíng)特朗普愛(ài)用的社交媒體）

——買(mǎi)入Bitcoin和美元

——賣(mài)出美國(guó)國(guó)債和墨西哥比索

——買(mǎi)入監(jiān)獄類股（因?yàn)轵?qū)逐*非*法移民）；賣(mài)出清潔能源類股（因?yàn)樘乩势罩С謧鹘y(tǒng)能源）

——買(mǎi)入歐洲國(guó)防類股（因?yàn)闅W洲將不得不加大自己的開(kāi)支）

——買(mǎi)入銀行股，尤其是地區(qū)性銀行股（因?yàn)榉潘杀O(jiān)管）

當(dāng)然，這樣的操作還有很多，但有些操作奏效了，有些的邏輯值得懷疑。市場(chǎng)對(duì)“特朗普交易”前景的看法尚不統(tǒng)一。

近日，高盛分析師DavidKostin發(fā)布報(bào)告稱，短期內(nèi)推動(dòng)股市上漲的一個(gè)關(guān)鍵因素是：政治不確定性的減少，通常會(huì)在總統(tǒng)選舉年推動(dòng)強(qiáng)勁的年終回報(bào)，到2024年年底，標(biāo)普500指數(shù)將達(dá)到大約6015點(diǎn)。法國(guó)興業(yè)銀行KabraManish認(rèn)為，“特朗普交易”至少會(huì)持續(xù)到總統(tǒng)就職日（1月20日）。

之后呢？這個(gè)短暫的盛宴會(huì)怎么變？可能2025年是歷史上最難預(yù)測(cè)的一年，黑天鵝出現(xiàn)的概率大大加強(qiáng)，請(qǐng)坐穩(wěn)扶好，系好安全帶。

References：

WSJ：TheWinnersandLosersFromthe‘TrumpTrade’GrippingMarkets

WSJ：WhydidgoldpricesfallafterTrump'svictory?

WSJ：TheCryptoWorldIsPreparingforaRenaissanceUnderTrump

Bloomberg：ThisStockHasBeenDetonatedSinceTrump'sVictory

華爾街見(jiàn)聞：接下來(lái)，“特朗普交易”將如何演繹？會(huì)持續(xù)多久？

FT：Tesla,BitcoinandtheDollarSoarasInvestorsFlocktothe“TrumpTrade”