撰文：MiyaHedge，加密Kol 編譯：zhouzhou，BlockBeats

編者按：本文討論了選舉期間Bitcoin的價格波動，指出Bitcoin價格與特朗普的勝選機會緊密相關。短期內的上漲被過度高估，而實際的漲勢已經發生。Bitcoin作為通脹對沖資產的價值將逐漸顯現，并且認為特朗普勝選后的價格變化不大，最終Bitcoin的長期上漲將在2025/2026年發生。

以下為原文內容（為便于閱讀理解，原內容有所整編）：今日選舉結果的系列分析

首先，我們從當前主導Bitcoin價格走勢的博彩市場賠率分析開始。供參考：本帖發布時（14:02UTC），特朗普獲勝的賠率為61.7%，而Bitcoin價格為$70,047.38。

10月5日-10月12日：初現機會

在這一周里，市場參與者的心態開始發生變化：

特朗普的勝選概率（在博彩市場中緩慢上升至50%以上）并非零。實際上，選情看起來比預期更為接近（尤其是在拜登退休后）。這一認知最初帶來的影響是：市場參與者開始對哈里斯獲勝的預期進行對沖，或者重新評估之前的偏見。

通過對比GSP24DEM和GSP24REP這兩個籃子，可以清晰地看到在哈里斯與特朗普辯論之后，市場對于哈里斯獲勝的信心一度顯得過于自滿。

因此，投資者紛紛購買指數對沖，以避免遭受巨大的「爆炸性」沖擊。然而，每次在沒有實際風險爆發的情況下出現大量指數對沖時，「痛苦交易」往往反向向上。于是，市場開始上行。最壞情況下的沖突（如伊朗與以色列）并未發生，市場情緒也隨之平息。

（查看圖像，短期對沖后的回報通常極端）。

總結來說：中東局勢帶來的指數風險給那些敢于挑戰恐慌情緒的資金提供了良好的買入機會，而「特朗普交易」由此開啟。對于哈里斯獲勝的自滿情緒開始逆轉，市場重心轉向中東的FUD。

于是，發生了一件事：特朗普敏感股迎來了最被厭惡的反彈，受到「沒人擁有右尾風險」和特朗普的均值回歸的推動。Bitcoin對這種情緒變化反應較慢，我們是最后一批跟隨變化的資產之一，跟特朗普媒體（有點像MEME股）一起，隨著特朗普勝選概率的上升而上漲，（實際的股票籃子調整得較快，大部分共和黨股票在10月初就已調整完畢。）均值回歸正在發生。

這種猶豫是因為特朗普勝選概率的下降，而非所謂的「選舉風險解除」。例如，S&P500和納斯達克100指數分別上漲1%和1.2%，但這背后并非選舉風險的解除，而是特朗普的勝選概率下滑，導致了大幅的拋售。這種關聯幾個月前是難以想象的，而目前持有選舉賭注的市場參與者手中掌握的供應量如此之大，完全主導了價格走勢。

我認為這次選舉結果并不重要，我看漲Bitcoin，認為它是一個通脹對沖工具，但短期內的上漲波動被過度高估，行情的核心部分已經發生。