是什么讓加密市場(chǎng)行情由漲轉(zhuǎn)跌？
作者：MarcelPechman，CoinTelegraph；編譯：鄧通，金色財(cái)經(jīng)
10月21日，Bitcoin價(jià)格跌至6.7萬美元，抹去了前三天的漲幅。一些分析師表示，出現(xiàn)回調(diào)的一個(gè)原因是，由于擔(dān)心傳統(tǒng)市場(chǎng)的影響，投資者減少了對(duì)Bitcoin的敞口。然而，Bitcoin衍生品的指標(biāo)仍然非常穩(wěn)定。
盡管人們擔(dān)心許多經(jīng)濟(jì)體可能會(huì)失去發(fā)展動(dòng)力，或者對(duì)政府債務(wù)再融資能力的信心正在減弱，但對(duì)Bitcoin衍生品作為對(duì)沖工具的需求仍然穩(wěn)定。如果鯨魚或套利者預(yù)計(jì)會(huì)進(jìn)一步下跌，這些指標(biāo)將反映出更大的波動(dòng)性。Bitcoin期貨沒有顯示看跌押注的跡象
在中性市場(chǎng)，Bitcoin期貨溢價(jià)通常在5%至10%之間，10月21日僅受到輕微影響。每月BTC期貨價(jià)格的上漲反映了結(jié)算周期的延長，溢價(jià)超過10%時(shí)表明看漲情緒。
S&P500期貨（綠色）與S&P500期貨（綠色）Bitcoin/美元（藍(lán)色）。來源：TradingView
T.RowePrice固定收益主管阿里夫·侯賽因(ArifHusain)向彭博社表示，受通脹預(yù)期上升和對(duì)政府財(cái)政支出擔(dān)憂的推動(dòng)，美國10年期國債收益率“將在未來六個(gè)月內(nèi)測(cè)試5%的門檻”。隨著投資者出售債券，收益率上升，表明交易者正在尋求更高的回報(bào)。
侯賽因指出，政府將向市場(chǎng)“大量發(fā)行新債”，而美聯(lián)儲(chǔ)則試圖縮減資產(chǎn)負(fù)債表以抑制通脹并防止經(jīng)濟(jì)過熱。美國債務(wù)利息成本按年計(jì)算已超過1萬億美元，促使央行考慮降低利率。Bitcoin價(jià)格尚未與股票脫鉤
在宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不確定性中，恐懼、不確定性和懷疑（FUD）極大地影響了Bitcoin的價(jià)格趨勢(shì)。
盡管Bitcoin通常被認(rèn)為與傳統(tǒng)市場(chǎng)不相關(guān)（已經(jīng)表現(xiàn)出與標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)完全脫離的時(shí)期），但過去一個(gè)月的40天相關(guān)性仍保持在80%以上，表明這兩種資產(chǎn)類別的走勢(shì)密切相關(guān)。
Bitcoin1個(gè)月期期權(quán)傾斜、看跌期權(quán)。資料來源：Laevitas.ch
通常，-7%到+7%之間的偏差被認(rèn)為是中性的，當(dāng)前指標(biāo)位于中性到看漲市場(chǎng)的邊界。
簡(jiǎn)而言之，衍生品交易者并沒有對(duì)Bitcoin最近的價(jià)格下跌做出恐慌反應(yīng)。如果交易者預(yù)計(jì)價(jià)格會(huì)進(jìn)一步下跌，那么偏差將轉(zhuǎn)向零或更高。總體而言，Bitcoin衍生品繼續(xù)表現(xiàn)出彈性。