作者：團子財經

9月6日20:30，美國勞工部公布非農數據，美國8月季調后非農就業人口低于預期，BTC隨之上漲，短時由55900USDT最高上升至約57000USDT。然而數據公布一小時后，BTC開始帶領全體加密市場下跌。凌晨最低跌至52550，目前反彈至54000上方。

受BTC下跌影響，Crypto總市值也大幅下跌。目前加密總市值已跌破2萬億美元

過去24小時全網爆倉1.6億美元，其中絕大部分為多單爆倉，數額達1.24億美元。從幣種來看，其中BTC爆倉7487萬美元，ETH爆倉2862萬美元。

宏觀數據在預期引導層面上的分歧

現在的情況其實與2023年年初有些類似，前者的宏觀背景是不論數據如何，預期都在交易“加息結束”+“降息周期”，那個時候，所有不好的經濟數據都代表了降息會更快到來，流動性緊縮的環境將會緩解；也就是“喪事喜辦”

而當下由于失業率數據的反彈和經濟增長的放緩，對于宏觀數據的預期中，對于“交易降息”的買方需求已經逐步轉變為“交易衰退”或“交易被迫降息”的賣方供應了；不好的就業數據對前者的利好影響遠不如對于后者的利空影響，也就是“喪事喪辦”

日元CarryTrade重新遭遇匯率上行壓力；

結合以上兩點原因，可以對未來的走勢進行一個簡單的推理：上述狀況是否會在未來得到好轉？答案很簡單，前者需要出現持續一段時間的實質性降息及流動性釋放，當就業數據全面恢復后，打消掉人們對于“交易衰退”的預期后，市場就會重新恢復熱度，而這個過程可能會需要3~6個月的時間；

而后者則會快一些，等套利資金完成平倉后，就不會對市場帶來下行壓力了，唯一的不確定性因素就是，這部分資金到底有多少？還剩多少？

摩根給出的數據是接近1萬億美元，目前已經平倉掉50%以上，但是也有人認為這個數據根本不可能預估，因為很難統計，日元套利資金中的大頭其實來自南美，而不是北美，也就是說，對于日元匯率的影響目前仍舊是一個未知數；

不管怎樣，什么時候看到日元重新回歸下行趨勢，什么時候危機解除。