一個Bitcoin價值20萬美金？4種估值研究
最近BTC震蕩下跌至56000美元附近，而7月份美國資管公司VanEck預測了2050年BTC的價格將達到290萬美元，相較之下，這的確是十分驚人的數據。
那么Bitcoin的合理價格應該是多少？0美元、5萬美元還是100萬美元？甚至更高？在這篇文章中，Biteye將探討4 種Bitcoin估值方法，有助于大家更全面地理解Bitcoin的價值。
數據來源：https://en.macromicro.me/charts/29435/bitcoin-production-total-cost
根據MacroMicro網站的數據，截至2024年9月2日，一枚Bitcoin的平均Mining成本約為74000美元，這也是根據生產成本模型計算的Bitcoin目前估值。
由于現在Bitcoin的價格低于這一Mining成本（生產成本模型計算的估值），這意味著在不久的將來可能會發生以下兩種情況之一：一是礦工數量減少，二是Bitcoin的價格上漲至超過Mining成本的水平。庫存流量模型
庫存流量模型又被稱作S2F（Stock-to-Flow），是一種常用于評估大宗商品價值的方法。具體來說，“庫存”指的是某種資產當前的總供應量，而“流量”則是每年新增的供應量
庫存/流量兩者比值越高，表明越稀缺，因為要達到當前存量水平需要的時間越長。比如，如果一種商品的庫存是流量的100倍，那么要補充當前存量需要100年的時間。相比之下，如果一種商品的庫存只有流量的10倍，那么它就不太稀缺，因為要補充當前存量只需要10年時間。因此，庫存流量模型為我們提供了一個衡量商品稀缺性的簡單有效的方法。這種稀缺性是影響價格的一個重要因素。
Bitcoin的庫存流量比
截至2024年8月，當前流通中的Bitcoin數量約為19750000個（庫存），根據礦工目前得到的每個區塊獎勵是3.125個Bitcoin，每十分鐘挖出一個區塊，每年大約有164359個BTC的產量。因此，Bitcoin的庫存流量比為：
19750000/164359≈120.1
這個比值表明以當前的增長速度（流量），需要大約120年才能達到當前的流通量（庫存）。
接下來，讓我們看看全球最重要的儲備資產——黃金。根據世界黃金協會2023年的數據，黃金的庫存流量比為：
209000/3500≈59.7
參考前文所說，較高的庫存流量比意味著資產的稀缺性更高。那么按照庫存流量模型，Bitcoin的稀缺性約為黃金的兩倍！
然而，在2024年8月，黃金的市場總值約為16.8萬億美元，而Bitcoin的市場總值約為1.1萬億美元，后者僅為前者的十六分之一。
數據來源：https://charts.bitbo.io/stock-to-flow/梅特卡夫定律
梅特卡夫定律主要用于評估通信網絡的價值，但也適用于Blockchain技術（如Bitcoin）。
根據這一理論，網絡或技術的用戶越多，其吸引力和價值就越大，并且網絡的價值與用戶數量的平方成正比。舉個例子，如果一個網絡有10個用戶，那么網絡的價值與用戶數量的平方成正比，即10*10=100。如果用戶數量增加到20，網絡的價值將增加到20*20=400。這表明，網絡的價值隨著每個新用戶的加入呈指數級增長，而非線性增長。
截至2024年9月4日，Bitcoin地址數量在過去5年中從約2600萬個翻倍至5400萬個，約為2.076倍。根據梅特卡夫定律，Bitcoin持幣用戶增長的平方和市值變化成正比，那么Bitcoin市值應該為5年前的4.3倍，現在一枚Bitcoin大概是41000美元估值。AHR999囤幣指標
該指標隱含了Bitcoin短期定投的收益率及Bitcoin價格與預期估值的偏離度。
當ahr999指數<0.45，就可以抄底；
當ahr999在0.45-1.2之間，則適合定投；
當ahr999>1.2，那么幣價已經比較高了，不適合操作。
從長期來看，Bitcoin價格與區塊高度呈現出一定的正相關，同時借助定投方式的優勢，用戶可以控制短期定投成本，使其大都位于Bitcoin價格之下。
ahr999指標=（Bitcoin價格/200日定投成本）*（Bitcoin價格/指數增長估值）
按照9月4日Bitcoin價格57481.9美元來計算：
0.6=（57481.9/63570.07）*（57481.9/指數增長估值）
得出，BTC指數增長估值為86628美元
雖然這個指數增長估值每天都在變動，不過目前看得出的Bitcoin幾乎是在8萬以上。總結
這些估值方法各有特點，有助于我們更全面地理解Bitcoin的價值。不過，最終Bitcoin的價格變化還需要時間來觀察和驗證，謹慎將此作為投資依據。