盤點(diǎn)2024加密融資情形與潛力賽道預(yù)期
作者：WOOResearch背景
加密市場(chǎng)于2022年走進(jìn)冰點(diǎn)， 2023Q4開始復(fù)蘇，2024在幣價(jià)方面，Bitcoin也突破上輪牛市69, 000美元高點(diǎn)。隨著市場(chǎng)回暖，除了關(guān)注幣價(jià)表現(xiàn)，我們認(rèn)為整體加密市場(chǎng)融資情形也至關(guān)重要。
融資活動(dòng)興盛與否代表產(chǎn)業(yè)發(fā)展的動(dòng)力，將體現(xiàn)在：
推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新：融資是技術(shù)創(chuàng)新的重要驅(qū)動(dòng)力，資金支持新技術(shù)的研發(fā)和應(yīng)用，才能促進(jìn)了整個(gè)行業(yè)的技術(shù)進(jìn)步。
市場(chǎng)信心指標(biāo)：風(fēng)險(xiǎn)投資代表投資者對(duì)于加密市場(chǎng)前景的預(yù)期，若整體融資情形金額、數(shù)量減少，則可視為外界投資人對(duì)市場(chǎng)前景看法趨于保守，甚至看衰。
融資活動(dòng)帶來(lái)的正向飛輪效應(yīng)尤為明顯：
融資案增加：大量的資金流入吸引了更多的投資者和風(fēng)險(xiǎn)資本，推動(dòng)了更多融資案的出現(xiàn)。
吸引新創(chuàng)團(tuán)隊(duì)：隨著融資機(jī)會(huì)增加，更多的新創(chuàng)團(tuán)隊(duì)和企業(yè)被吸引進(jìn)入加密市場(chǎng)，投入開發(fā)新技術(shù)和應(yīng)用。
整體生態(tài)變好：新技術(shù)和應(yīng)用的出現(xiàn)改善了市場(chǎng)生態(tài)，帶來(lái)更多元化和創(chuàng)新。
投資人興趣增加：良好的市場(chǎng)生態(tài)和持續(xù)的技術(shù)創(chuàng)新吸引了更多投資人的興趣，進(jìn)一步增強(qiáng)了市場(chǎng)信心。
WOOXResearch 將在本文將檢視2024的整體融資情形，再看看一些知名VC投資細(xì)分板塊的趨勢(shì)，最后我們會(huì)由融資數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)未來(lái)潛力板塊。2024整體融資情形
融資金額與次數(shù)：可以看到整體融資市場(chǎng)于 2023年 11月開始回暖， 2024單月融資次數(shù)基本維持在 120筆以上( 7月還沒(méi)過(guò)完)，單月融資金額落在 700億~1000億之間，無(wú)論金額與融資次數(shù)相比 2023皆有顯著的成長(zhǎng)。
賽道表現(xiàn)：以基礎(chǔ)設(shè)施最受投資方青睞，共融得24億美元，遠(yuǎn)超第二名的DeFi8.6億美元。當(dāng)中也能看到VC對(duì)DAO以及NFT興趣缺缺，排在融資金額最后兩位。
單筆融資規(guī)模： 100~300萬(wàn)規(guī)模占比40%為最高， 500~1000萬(wàn)占比22%次之。300~500萬(wàn)規(guī)模融資相比2023年有所減少，減少的部分增加在100~ 300萬(wàn)以及500-1000萬(wàn)區(qū)間，也代表2024項(xiàng)目融得金額中間地帶減少，較為分化。
本文選擇A16Z、CoinbaseVentures、BinanceLasbs、PanteraCapital以及Dragonfly做為參考對(duì)象。
A16Z(AndreessenHorowitz)：主要投資于基礎(chǔ)設(shè)施、DeFi和游戲，也有一些投資于NFT和社交娛樂(lè)。
CoinbaseVentures：投資領(lǐng)域多元，DeFi和基礎(chǔ)設(shè)施是重點(diǎn)，并且也涉足工具與信息、社交娛樂(lè)和DAO。
BinanceLabs：大部分投資集中于DeFi和基礎(chǔ)設(shè)施，其次是社交娛樂(lè)和游戲。
PanteraCapital：主要關(guān)注DeFi和基礎(chǔ)設(shè)施，亦有部分資金投入NFT和其他領(lǐng)域。
Dragonfly：投資范圍廣泛，基礎(chǔ)設(shè)施、DeFi、NFT和工具與信息占較大比例。
與最一開始觀察2024整體融資情形一樣，這五間頭部VC也是投資重點(diǎn)仍是以基礎(chǔ)設(shè)施與DeFi為大宗。接下來(lái)開始盤點(diǎn)他們的投資項(xiàng)目：
A16Z：對(duì)外投資共13筆，當(dāng)中三筆領(lǐng)投(FriendsWithBenefits、EigenLayer、EspressoSystem)。
投資項(xiàng)目中拿到最高融資金額的項(xiàng)目是Web3社交應(yīng)用Farcaster，在A輪融得1.5億美元，估值10億美元。
值得一提的是，雖然A16Z并沒(méi)有在A輪領(lǐng)投Farcaster，但在 2022年種子輪時(shí)擔(dān)任Farcaster角色。
CoinbaseVentures：對(duì)外投資24筆，當(dāng)中兩筆領(lǐng)投(ElDorado、WITNESS)
投資項(xiàng)目中拿到最高融資金額的項(xiàng)目是基礎(chǔ)設(shè)施平臺(tái)Conduit，在A輪融得3700萬(wàn)美元，目的是提供工具包給開發(fā)者使用。
BinanceLabs：對(duì)外投資24筆，領(lǐng)投部分則偏好自行與項(xiàng)目方聯(lián)絡(luò)，單獨(dú)投資，大多都不揭露金額，較少與其他團(tuán)隊(duì)共同投資。
投資項(xiàng)目中有披露，拿到最高融資金額的項(xiàng)目是Ethena，在拓展種子輪融得1400萬(wàn)美元。
其他單獨(dú)投資的項(xiàng)目包含：Catizen、Zircuit、Infrared、Rango、Aevo、Movement、BounceBit、StakeStone、Cellula、Derivio、Babylon、RENZO、NFPrompt、PufferFinance、Shogun、BracketXProtocol、Memeland，占了絕大多數(shù)，當(dāng)中有超過(guò) 8成的項(xiàng)目尚未發(fā)幣，若發(fā)幣未來(lái)期望有機(jī)會(huì)上線幣安。
PanteraCapital：對(duì)外投資18筆，當(dāng)中9筆領(lǐng)投， 2024領(lǐng)投率高達(dá)50% 。投資項(xiàng)目中拿到最高融資金額的項(xiàng)目是開源AI模型Sentient，在種子輪融得8500萬(wàn)美元，目標(biāo)是直接與OpenAI競(jìng)爭(zhēng)。
Dragonfly：對(duì)外投資14筆，當(dāng)中11筆領(lǐng)投， 2024領(lǐng)投率高達(dá)79% ，為五間投資機(jī)構(gòu)之冠。投資項(xiàng)目中拿到最高融資金額的項(xiàng)目是連V神都稱贊的對(duì)賭項(xiàng)目Polymarket，在B輪融得4500萬(wàn)美元。
盤點(diǎn)以上五間VC的投資項(xiàng)目，只有三個(gè)項(xiàng)目有兩間投資機(jī)構(gòu)共同投資：
Neynar：Farcaster的開發(fā)平臺(tái)
投資機(jī)構(gòu)：A16Z、CoinbaseVentures
投資輪次：A 輪
投資金額： 1100 萬(wàn)美元
投資日期： 5 月 30 日
Nexus：模塊化zkVM項(xiàng)目
投資機(jī)構(gòu)：Dragonfly、PanteraCapital
投資輪次：A 輪
投資金額： 2500 萬(wàn)美元
投資日期： 6 月 10 日
Morph：結(jié)合optimistic&ZK技術(shù)的L2
投資機(jī)構(gòu)：Dragonfly、PanteraCapital
投資輪次：種子輪
投資金額： 2000 萬(wàn)美元
投資日期： 3 月 20 日
值得注意的是，BinanceLabs沒(méi)有與其他四間投資機(jī)構(gòu)共同投資相同項(xiàng)目。
全球Crypto市場(chǎng)的總市值約為2.5兆美元。還占據(jù)非常小的份額，甚至比不上NVDIA，足見(jiàn)Crypto市場(chǎng)整體上漲潛力仍大。而本文不斷提及基礎(chǔ)設(shè)施與Decentralization金融為VC所偏好投資賽道，原因是這兩個(gè)賽道為加密市場(chǎng)發(fā)展的底層邏輯。
基礎(chǔ)設(shè)施意味著支持整個(gè)生態(tài)系統(tǒng)的發(fā)展，通常具有較長(zhǎng)的生命周期，能夠帶來(lái)較為穩(wěn)定的收益；DeFi則是整體市場(chǎng)流動(dòng)性的基石，若能創(chuàng)造高流動(dòng)性將吸引更多流動(dòng)性進(jìn)駐，形成正向飛輪效應(yīng)。
目前基礎(chǔ)設(shè)施與 DeFi賽道的幣價(jià)表現(xiàn)都遠(yuǎn)輸迷因幣，原因可以歸咎于當(dāng)前市場(chǎng)尚未降息，缺乏流動(dòng)性進(jìn)駐，且迷因幣的興起更多展現(xiàn)的是對(duì)惡劣 VC幣的反對(duì)票，但真正優(yōu)秀的項(xiàng)目仍會(huì)留存于市場(chǎng)之中，現(xiàn)在幣價(jià)不漲不等于沒(méi)有價(jià)值。
而從基礎(chǔ)設(shè)施中我們看好以意圖為中心、模塊化Blockchain、并行EVM，這三個(gè)賽道。這三者的共同點(diǎn)是嘗試解決現(xiàn)有Blockchain技術(shù)問(wèn)題：以意圖為中心增進(jìn)了使用者體驗(yàn)，模塊化Blockchain能打破不可能三角、并行EVM 突破傳統(tǒng)EVM處理速度限制。
就讓我們忽略短期噪音，跟著加密市場(chǎng)一起長(zhǎng)期發(fā)展吧。